Оцінюючи прибутковість облігацій, аналітики використовують концепцію під назвою дохідність, щоб визначити обсяг доходу, який інвестиції розраховують отримувати щороку. Врожайність є перспективною і її не слід плутати з нормою прибутку, яка стосується реалізованих прибутків.
Щоб обчислити поточну прибутковість облігації в Microsoft Excel, введіть значення сусідніх облігацій, ставку купона та ціну облігації в сусідні комірки (наприклад, від А1 до А3). У комірці A4 введіть формулу "= A1 * A2 / A3", щоб відобразити поточний вихід зв'язку. Однак, оскільки ціна облігації змінюється з часом, її поточна дохідність змінюється. Аналітики часто використовують набагато складніший підрахунок, який називається прибутковістю до погашення (YTM), щоб визначити загальну очікувану дохідність облігацій, включаючи будь-які прирости капіталу або збитки через коливання цін.
Обчислення виходу в Excel
Для обчислення YTM облігації в Excel потрібна така інформація:
- Дата розрахунку: дата придбання цінного папера. Усі дати слід вводити за допомогою функції DATE в Excel, а не як текст. Дата погашення: Це дата, коли термін дії гарантії закінчується. Ставка купона: Це фіксований розмір оплати, що гарантується щорічно. $ 100 номіналу. Викупна вартість: Це викупна вартість облігації на 100 доларів номіналу. Частота: Це кількість купонних платежів на рік. Як правило, виплати проводяться щорічно, півроку або щоквартально. База: Це щорічна база для підрахунку днів, яка використовується для розрахунку. Цей запис необов’язковий; якщо його буде опущено, він повернеться до стандартного підрахунку Nasdaq 360 днів.
Введіть усю інформацію в комірки від А1 до А7. Якщо основу підрахунку дня опущено, дані будуть лише в клітинах від А1 до А6. У наступній наявній комірці введіть формулу = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7), щоб надати YTM зв'язку. Формула, що опускає основу підрахунку дня, не включатиме запис A7.
