Страйкова ціна купленого чи проданого опціону не може бути змінена, коли цей варіант торгується. Швидше, страйкова ціна опціону заздалегідь визначена. Єдиний спосіб змінити страйкову ціну для торгівлі - це компенсувати цю торгівлю, а потім купувати або продавати опцію за іншою страйковою ціною.
Страйкова ціна - це ціна, за якою покупець опціону може придбати або продати основний цінні папери, коли його здійснюють. Для опціону виклику покупець може придбати цінні папери за страйковою ціною, тоді як для опціону путівки покупець може продати за цією забастовкою. Для купівлі або продажу базового цінного папера, цю опцію потрібно використовувати до її закінчення. Варіанти обмежені за своєю тривалістю та закінчуються автоматично в цей термін придатності.
Існують два різні типи можливостей вправ для варіантів. Американські варіанти можна використовувати в будь-який час до закінчення терміну дії. Європейські опції можна використовувати лише після закінчення терміну дії. Як практична справа, американські варіанти, як правило, не застосовуються рано. Це відбувається тому, що опції мають значення часу, пов'язане з ними.
Раннє використання опціону призведе до заперечення переваги цього часу. Насправді, більшість торговців опціонами не здійснюють свої варіанти; скоріше вони компенсують свої торги прибутком або збитком. Торгівля опціонами пропонує значні важелі для інвесторів, дозволяючи інвесторам торгувати більшими позиціями, не потребуючи вкладення капіталу для володіння базовою ціною. Виконуючи опціон, інвестору доводиться використовувати значний додатковий капітал, навіть якщо він використовує маржинальний рахунок.
Буде здійснений варіант чи ні, також залежить від того, наскільки опціон може бути у грошах. Грошова умова опціону стосується ціни базового цінного папера проти ціни страйку опціону. Опція полягає в грошах, якщо основна ціна цінних паперів вище ціни страйку для опціону виклику і нижче ціни страйку для опціону пут. Коли варіант є в грошах, він має внутрішнє значення. Власна цінність опціону визначається різницею між ціною акцій і страйком опціону.
Наприклад, якщо акції компанії XYZ торгуються на рівні 50 доларів, а інвестору належить опція виклику із ціною страйку в розмірі 45 доларів США, опціон має внутрішнє значення 5 доларів. Існує набагато більша ймовірність того, що буде застосований варіант із внутрішньою цінністю. У прикладі інвестор може скористатися опцією придбати 100 акцій за 45 доларів, а потім продати акції на ринку з метою отримання прибутку в 500 доларів.
Варіант без грошей має меншу внутрішню цінність, завдяки чому існує набагато менша ймовірність використання цього варіанту. У прикладі припустимо, що основна ціна акції становить 40 доларів. Інвестор, який має дзвінок у розмірі 45 доларів США, скоріш за все не буде використовувати цей варіант, оскільки не було б сенсу купувати акцію за 45 доларів за акцію, коли ринкова ціна становить 40 доларів.
