Кореляція сама по собі не може вплинути на фондовий ринок, оскільки це просто ступінь того, як дві речі поводяться однаково. Однак співвідношення між активністю двох акцій або між запасами та показником даного індексу, сектора чи галузі може бути дуже важливим фактором розробки доцільної стратегії інвестування. Аналітики акцій використовують міру, що називається коефіцієнтом кореляції, щоб прогнозувати, як буде поводитись акція, грунтуючись на минулих показниках та активності іншого цінного папера, з яким було показано, що співвідношення відповідних запасів.
Який коефіцієнт кореляції?
Коефіцієнт кореляції використовується для вимірювання як ступеня, так і напрямку кореляції між будь-якими двома запасами. Він може бути десь між -1 і 1, хоча він майже завжди знаходиться між ними. Будь-які два цінні папери, що мають коефіцієнт 1, кажуть, що "ідеально" співвідносяться. Це означає, що коли одна акція рухається вгору на п’ять балів, інша робить точно те ж саме, одночасно. Кореляція -1 - це "ідеальна" негативна кореляція, тобто коли одна акція піднімається на п'ять балів, інша втрачає п'ять балів. Такий вид поведінки неймовірно рідкісний на фондовому ринку, тому досконалі кореляції майже повністю теоретичні.
Як і чому співвідносяться запаси?
Більшість акцій мають кореляцію десь у середині діапазону, причому коефіцієнт 0 вказує на відсутність взаємної залежності між двома цінними паперами. Наприклад, товарний запас в роздрібній торгівлі в Інтернеті, ймовірно, не має кореляції з запасом магазину шин та автотоварів. Це пояснюється тим, що підприємства мають дуже різні операції, а продукція та послуги автомагазину - це не речі, які можна практично надати.
Однак торговець книг з цегли та розчину, ймовірно, має негативну кореляцію із запасами Amazon.com, оскільки популярність інтернет-магазину, як правило, є поганою новиною для традиційних книжкових магазинів. Запас популярного платіжного процесора PayPal, ймовірно, позитивно співвідноситься із запасами інтернет-роздрібних торговців, які користуються його послугами. Якщо акції eBay, Amazon та Best Buy накопичуються через збільшення доходу в Інтернеті, цілком ймовірно, що PayPal відчує подібний приріст, оскільки його прибутковий прибуток збільшується, а звіти про позитивний прибуток заохочують інвесторів.
Використання коефіцієнта кореляції
При розробці інвестиційної стратегії та підборі акцій для вашого портфеля коефіцієнт кореляції може бути дуже корисним інструментом. Він може бути використаний для вибору акцій у різних галузях, що мають тенденцію до руху в тандемі, або для хеджування ваших ставок, вибравши акції з від’ємним коефіцієнтом, так що якщо одна акція вийде з ладу, інша, швидше за все, отримає приріст. Коли запаси мають коефіцієнт кореляції 0, це не означає, що вони ніколи не поводяться однаково; швидше, це означає, що вони так само ймовірно рухаються по-різному, як і рухатися разом, що робить їх непередбачуваними. Однак це також означає, що існує менша ймовірність того, що багато некорельованих акцій вийдуть з ладу одночасно.
Вибір різноманітних запасів різного ступеня та напрямів кореляції - одна з найпоширеніших та ефективних стратегій диверсифікації. Результатом є портфоліо, яке демонструє загальну тенденцію до зростання, оскільки в будь-який момент часу принаймні одна безпека повинна бути успішною, навіть якщо інші стають невдалими.
