Це залежить від того, який тип бета-версії (міра ризику) ви маєте на увазі. Борг впливає на бета-версію компанії, оскільки збільшення загальної суми боргу компанії призведе до збільшення вартості бета-версії, і навпаки. Заборгованість не впливає на бета-версію бета-версії компанії, яка за своєю природою не враховує борг чи його наслідки.
Оскільки бета-бета та бета-версія бета-версії вимірюють мінливість акцій щодо руху на загальному ринку, бета-версія компанії показує, що чим більше борг у компанії, тим більш мінливим він буде щодо ринкових рухів.
Рівняння для бета-версії компанії є таким:
Сігналы абмеркавання Бета-важіль = бета-вивільнення ∗ (1 + власний капітал (1-ставка податку) ∗ борг)
Якщо компанія збільшує свою заборгованість до того моменту, коли її бета-версія перевищує 1, акції компанії є більш мінливими, ніж ринкові. Якщо компанія зменшує свою заборгованість до того моменту, коли її бета-версія менша за 1, акції компанії є менш мінливими, ніж ринкові. Якщо компанія не має боргу, її бета-версія та бета-версія бета будуть рівними.
Хоча бета-версія компанії показує величину мінливості, яка може бути пов'язана з її структурою капіталу, вона неефективна при порівнянні волатильності двох різних компаній. Оскільки структури капіталу різняться в різних компаніях, немає сенсу порівнювати бета-версії двох компаній.
Використовуйте бета-версію для порівняння бета-версій двох різних компаній. Якщо ви хочете зрозуміти мінливість конкретної компанії, включаючи її структуру капіталу, використовуйте бета-версію.
