Чиста вартість активів, або NAV, є важливою цифрою для будь-якого виду інвестицій, включаючи частку нафти, газу та енергії. Інвестори в акціонерні товариства повинні розуміти, як маніпулювати чисельністю NAV, щоб розмежувати пайові фонди в одному секторі. NAV може також використовуватися для аналізу конкретних нафтових, газових та енергетичних фірм замість інвестиційних компаній. Багато інвесторів з нафти та газу використовують ці моделі НАВ для проектування грошових потоків; оцінити середньозважену вартість капіталу або WACC; та проаналізувати різні сегменти бізнесу.
Що таке чиста вартість активів?
Простіше кажучи, NAV дорівнює активу компанії за вирахуванням зобов'язань. Часто буває так, що НАВ близька до балансової вартості бізнесу або дорівнює їй. Компанії, які вважають високими перспективи зростання, традиційно оцінюються більше, ніж може запропонувати NAV. В умовах взаємного фонду NAV також дорівнює ціні за акцію. Щоб знайти НАВ взаємного фонду, візьміть активи за вирахуванням зобов’язань та розділіть на загальну кількість акцій.
Використання НАЗ для нафтових, газових та енергетичних компаній
Навіть незважаючи на те, що НАВ - важлива кількість, інвестори з відкритим фондом не повинні оцінювати показники роботи нафтового, газового або енергетичного фонду на основі змін в НАЗ. Це тому, що фонди, як правило, виплачують величезний відсоток свого доходу та приросту капіталу. Реальні прибутки рідко фіксуються змінами в NAV.
Що стосується вимірювання ефективності окремих фірм, а не пайових фондів, найчастіше NAV порівнюється з ринковою капіталізацією для пошуку занижених або завищених інвестицій. Існує також декілька фінансових коефіцієнтів, які використовують для аналізу кратні NAV або значення підприємства.
Моделі оцінки чистих активів є приємною альтернативою традиційним дисконтованим грошовим потокам або моделям DCF, оскільки енергетичні компанії не можуть передбачити вічне зростання. Наприклад, кількість резервів нафтогазової компанії може суттєво вплинути на її чисту вартість активів на акцію або NAVPS. Цей метод дозволяє інвесторам припускати темпи зниження виробництва та обчислювати дохід до тих пір, поки резерви не закінчаться.
