Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу (D / E) є важливою метрикою важелів у сфері корпоративних фінансів. Це міра ступеня, до якої компанія фінансує свої операції за рахунок боргу проти цілком належних коштів. Більш конкретно, це відображає здатність акціонерного капіталу покривати всі непогашені борги у разі падіння бізнесу.
Визначення коефіцієнта боргу до власного капіталу
Коефіцієнт D / E обчислюється шляхом ділення загальної заборгованості на загальний капітал акціонерів. Хоча це і простий розрахунок, це співвідношення несе велику вагу. Хоча оптимальне співвідношення варіюється від галузі до галузі, компанії з дуже високим співвідношенням Д / Е часто вважаються більшим ризиком для інвесторів та кредитних установ. Більш висока ступінь, в якій операції фінансуються позиченими грошима, означає більший ризик банкрутства, якщо бізнес зменшиться. Мінімальні платежі за кредитами та іншими боргами все ж повинні бути виконані, навіть якщо через економічний спад або просту ринкову конкуренцію бізнес не отримує достатнього прибутку для виконання своїх зобов'язань. Для компанії з великим легіоном, особливо поганий квартал може закінчитися катастрофою.
Однак це не так просто, як сказати, що високе співвідношення D / E - ознака поганої ділової практики. Насправді певна сума боргу може насправді бути каталізатором, який дозволяє компанії розширити операції та отримати додатковий дохід як для бізнесу, так і для його акціонерів. Деякі галузі, такі як автомобільна та будівельна галузі, як правило, мають більш високий коефіцієнт, ніж інші, тому що початок роботи та підтримання запасів є капіталомісткими. Компанії з нематеріальними продуктами, такими як інтернет-сервіси, можуть мати нижчі стандартні коефіцієнти D / E. Тому важливо враховувати історичне співвідношення компанії, а також коефіцієнти D / E аналогічних компаній тієї ж галузі, коли оцінюють фінансове здоров'я. (Для читання, пов'язаного з цим, див. "Який найкращий захід фінансового здоров'я компанії?")
Розрахунок коефіцієнта заборгованості до власного капіталу в Excel
Власники бізнесу використовують різноманітне програмне забезпечення для відстеження коефіцієнтів D / E та інших фінансових показників. Microsoft Excel надає ряд шаблонів, таких як робочий аркуш заборгованості, які виконують такі типи розрахунків. Однак, навіть трейдер-любитель може захотіти підрахувати коефіцієнт D / E компанії під час оцінки потенційної інвестиційної можливості, і це можна обчислити без допомоги шаблонів.
Щоб обчислити це співвідношення в Excel, знайдіть загальний борг та загальний капітал акціонерів у балансі компанії. Введіть обидві фігури у дві сусідні комірки, скажімо, B2 та B3. У комірку B4 введіть формулу "= B2 / B3", щоб відобразити співвідношення D / E.
Короткий приклад коефіцієнта боргу до власного капіталу
Власник книгарні хоче розширити свій бізнес і прагне залучити наявний капітал, взявши додаткову позику. Оскільки галузь продажу книг переживає нові цифрові медіа, бізнес з великою кількістю боргу кредиторами вважатиметься ризикованою перспективою. Однак, переглядаючи фінанси компанії, позичальник визначає, що компанія має заборгованість на загальну суму 60 000 доларів та власний капітал на суму 100 000 доларів. При співвідношенні D / E 0, 6, бізнес повинен мати можливість взяти на себе додаткове зовнішнє фінансування, не надто сильно використовуючи його.
(Для читання, пов’язаного з цим, див. "Чому заборгованість за коефіцієнтами власного капіталу відрізняється від галузі до галузі?")
