Президент Джон Ф. Кеннеді сказав: "Ті, хто наважиться на нещасний збій, можуть досягти великого". Це має бути мантрою для тих, хто вирішить інвестувати на фінансові ринки. Образ легкого успіху заробляння грошей біля басейну - це розпушена морква, жорстоко зображена рекламодавцями брокерів. Всі ми знаємо, що ринок загрожує небезпекою та труднощами. Минулого року закінчення було достатньо свідчення цього факту. Заробляти гроші на ринку важко… якщо, звичайно, ви не маєте переваги.
Деякі краєвиди - від досвіду чи кар'єри впродовж життя, побудованої на досвіді. Інші можуть бути менш пікантними. Хоча JFK був трагічною і улюбленою історичною постаттю, може вас здивувати, дізнавшись, що його дорогий тато-батько побудував сімейне багатство на торгівлі інсайдерами. У 1919 році Джозеф П. Кеннеді приєднався до брокерської фірми Hayden, Stone & Co. і швидко став експертом у тодішньому нерегульованому фондовому ринку. Він використовував тактику, яку зараз вважають інсайдерською торгівлею та ринковою маніпуляцією.
Крім усього іншого, він підкупив журналістів, щоб розповсюджувати історії в епоху голодної інформації, яка сприяла підвищенню цін на його інвестиційний пул. Він також брав участь в організованих "ведмежих рейдах", щоб знизити ціни, коли йому не вистачало. Він нібито заявив, що настав час вийти з ринку шалених спекуляцій, коли він отримав підказки про запас від хлопчика, що блищить взуття. Потім він сильно скоротився в 1929 році і склав цілий статок на суму 4 мільйони доларів (приблизно 60 мільйонів доларів у сьогоднішніх доларах). Потім він інвестував значні кошти в нерухомість і збільшив свої статки до 180 мільйонів доларів (сьогодні близько 3, 4 мільярда доларів).
Ніби все це багатство не було достатньою винагородою для інсайдерських торгів, президент Франклін Д. Рузвельт зробив Джозефа Кеннеді главою Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) з 1934 по 1935 рік! На запитання, чому він це зробив, FDR відповів: "Встановіть злодія, щоб зловити злодія". Кеннеді продовжував забороняти ту саму практику, яка зробила його багатим.
Поки ми займаємося тим, що красиво отримувати прибуток від ринку, давайте зосередимось на правильному шляху. Починаючи з 4 січня, ринок піднявся вище, лише поглядом або двома назад. Подивившись нижче, ви можете побачити, що місячні показники основних індексів більше схожі на те, що ви очікували б на 24- або 36-місячну ефективність. Малий та середній простір отримав більшу частину кохання.
Це відповідає тому, що нам показують наші дані - з усіх сигналів, які ми бачимо за останні 14 торгових днів, 81% - це покупці! Незважаючи на те, що це не є стійким назавжди, наше співвідношення MAP-ІТ просто вискочило понад 50%, і недавнє дослідження, яке ми провели, показало, що це дуже бичачий показник прибутковості на один-дванадцять місяців.
Найсильніші показники галузевих індексів за один місяць належать споживачам на розсуд, енергетику, фінанси та промислові підприємства. Найменш міцними секторами були споживчі скоби та комунальні послуги. Отже, ми, безумовно, спостерігаємо одномісячну ротацію оборонних секторів і дещо зростаємо. Справжній переможець тут, коли ми заглибимось у детальніше за секунду, - це індекс напівпровідників PHLX (SOX), який за місяць знизився на 18, 6%!
FactSet
Однак минулий тиждень показав трохи сповільнення темпів, але лише за номіналом. Те, що ми насправді бачимо, - це сила під поверхнею. Незважаючи на те, що нерухомість та комунальні послуги цього тижня відчули гідний поп, середній прибуток для всіх 11 секторів був рівним. Це один із тих часів, коли свердління рівня в подальшому є плідним. Ще раз ми бачимо міцність у напівпровідниках на рівні + 4, 3%!
Це має сенс. Я вважаю, що торговці були сильно короткими напівпровідниками. Ми бачили тонну продажу наприкінці минулого року. Але зараз ми бачимо такі компанії, як Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) та Apple Inc. (AAPL), які керуються лише тим, щоб їх акції швидко відновилися. Наприклад, у листі Тіма Кука до інвесторів 2 січня Apple вказала, посилаючись на низькі, ніж очікувалося, телефонні продажі. Очевидно, це потрапило в акції Apple, але це також тиснуло на напівпровідники та постачальників Apple.
Тим не менш, акції Apple повернулися туди, де вона була, перш ніж вона отримала весь негатив. Зверніть увагу на те, як купівля значно пізніше цього тижня у півмісяці: головними іменами у космосі були акції, такі як Xilinx, Inc. (XLNX), Ciena Corporation (CIEN) та Lam Research Corporation (LRCX). Компанія Lam Research вийшла і повідомила про солідний прибуток, але оголосила про викуп 5 мільярдів доларів. Це важливо з огляду на те, що Lam Research має 22 мільярди доларів на ринку, тому вона значно розіслала акції.
Я вважаю, що негативні настрої в новинах дедалі більше зменшуються, тому, як ринок переходить у більш бичий тон, я очікую побачити більше прискорених заголовків. Ось тоді ви повинні бути уважними, оскільки врешті-решт нам доведеться продати. Але тут ми бачимо, що чітко незвична організаційна закупівля збирається і орієнтована на деякі чутливі до зростання сфери, такі як півмісяць та дискреційний характер.
Страх поширюється після масового вимивання минулого року. Як я багато писав, я впевнений, що насправді це було лише велике потворне вимивання волосся через примусові продажі менеджерами біржових фондів (ETF). Я думаю, ми переходимо до нової фази бичачого ринку, яка є більш вибірковою. Заголовки досі переповнені невизначеністю щодо торгівлі, припинення уряду та Північної Кореї. Ці історії успішно уникнули розслідування Мюллера від новин, поки Роджер Стоун не був різко заарештований у своєму будинку у Форт-Лодердейлі. Правда полягає в тому, що зараз ринок, здається, не дбає про ті самі речі, як це нібито минулої осені та зими.
Коли ми виходимо з темряви, ми продовжимо приводити вас там, де ми бачимо ринок і що це може означати йти вперед. Зараз покупці ще раз твердо контролюють, і ми передбачаємо підвищення цін. Батько JFK створив свої правила розбиття, які ще не були написані, лише щоб стати тим, хто їх написав. Але так чи інакше, його син був досить плодовитим хлопцем. Сучасний стан ринку змушує мене думати ще про одну з його придатних цитат: "Ми тут не для прокляття темряви, а для запалення свічки, яка може провести нас через цю темряву до безпечного і здорового майбутнього".
Суть
Ми продовжуємо бути бичачими на акціях США. Ми бачимо, щорічний підйом акцій є дуже конструктивним. По мірі збільшення запасів зростання, що збільшуються, ми вважаємо, що сезон заробітку може бути кращим, ніж загальні очікування.
