Фінансова галузь досить вміло створює нові продукти та успішно продає їх у масу. Багато з цих продуктів були успіхами, які заробили гроші інвесторам та фінансовим установам, які їх пропонують. Подумайте, наприклад, про взаємні фонди та фондові торги.
Однак інші продукти були або відвертими катастрофами, або ще гірше, привели світ на межу фінансової руїни. Основним прикладом таких токсичних продуктів, без сумніву, можуть бути іпотечні цінні папери США, чия імплозія навколо 2007 - 09 років спричинила глобальну кредитну кризу та Велику рецесію.
Ось 10 кроків, пов'язаних із створенням нового фінансового продукту.
Створення чогось нового
Очевидно, створення нового фінансового продукту тягне за собою більшу ступінь ризику порівняно з виготовленням віджета. Наприклад, постачальник нового фінансового продукту стикається з ризиками, що виникають внаслідок несправного управління ризиками або конфлікту інтересів.
Однак більший ризик від нових фінансових продуктів покладається прямо на плечі клієнтів. Нагадаємо, кількість власників будинків у США, які зіткнулися з фінансовими труднощами через різко вищі витрати на фінансування іпотечних кредитів під заставу з регульованою ставкою, коли процентні ставки в США зросли з 2003 по 2006 рік.
Незважаючи на те, що час від часу у фінансовій індустрії можуть виникати нові продуктові проблеми, реальність така, як правило, ці продукти проходять суворий процес розробки, який може зайняти багато місяців.
1. Поняття нових фінансових продуктів
Першим кроком у розробці нового фінансового продукту є його концептуалізація. Ідея нового продукту може виникнути з різних джерел, таких як попит клієнта, внутрішня торгова група або третя сторона. Фонди, що торгуються біржею, виникли через те, що вони усували обмеження традиційних взаємних фондів, торгуючи на біржі, і, таким чином, пропонували миттєву ліквідність та прозорість - риси, які надзвичайно привабливі для інвесторів.
З іншого боку, стрічкові облігації або облігації з нульовим купоном, ймовірно, розвинулися через те, що якась яскрава іскра у фінансовій установі подумала, що взяття на 10-річну облігацію, «позбавлення» її 20-ти піврічних купонів та продаж їх окремо призведе до 21 окремі придатні до комісії транзакції (20 купонних виплат плюс основна облігація), а не одна облігаційна операція.
2. Розробка продукту
Придумати ідею продукту - це одне, але розробити його - це зовсім інша річ, оскільки диявол справді в деталях. На цьому етапі команда з розробки продуктів повинна перетворити ідею в матеріальний продукт, який може бути проданий клієнтові установи за розумною вигодою. Команда розробників повинна пройти тонку грань у розробці продукту, який не є надмірно складним (реальний ризик з фінансовими продуктами), а також не є настільки простим-ванільним, що конкуренція легко копіюється.
На цьому етапі також визначається клієнтура продукту, оскільки більшість наступних етапів визначається тим, чи продукт призначений для роздрібної аудиторії, чи повинен бути орієнтований лише на інституційних клієнтів.
3. Нормативно-правові вимоги
Новий продукт повинен відповідати регламенту щодо цінних паперів, дорученого відповідним органом. Наприклад, Повідомлення про регулювання 12-03 від Органу регулювання фінансової галузі (FINRA) надає вказівки фінансовим фірмам щодо посилених вимог нагляду за складними продуктами. FINRA визначає складний продукт як такий, що має декілька особливостей, які впливають на його інвестиційну прибутковість по-різному в різних сценаріях, таких як цінні папери, що підтримуються активами, або структуровані нотатки.
Оскільки регулювання в першу чергу покликане захищати роздрібних інвесторів від сумнівних товарів чи послуг, пропонованих недобросовісними фірмами, гарантування того, що новий продукт повністю відповідає усім застосованим до нього нормам, є важливим для забезпечення його успіху (не кажучи вже про те, щоб згодом уникнути потенційного збитку). З юридичної сторони юридичні світильники фірми забезпечать захист інтелектуального капіталу, вкладеного в продукт, шляхом необхідних подач. Юридична команда також підтвердить, що дотримуються нормативні вимоги, що стосуються таких питань, як придатність товару та конфлікт інтересів.
4. Операції
На цьому етапі еволюції нового продукту азотну крупу вибивають. Це, мабуть, найважливіший крок у всьому процесі розробки нового продукту, оскільки він охоплює всі ключові деталі, пов'язані з пропонуванням продукту. Сюди входить розробка форм та оформлення документів, які повинні заповнюватися клієнтом, забезпечення операції буде ефективно виконано на платформі фірми та визначення етапів, пов'язаних з обробкою торгівлі в бек-офісі. Він також включає інші ключові елементи, такі як розробка ризик-менеджменту та контроль, щоб переконатися, що ризики для фірми, що випливають із нового продукту, зменшуються, а також звітність клієнтів, навчання працівників (фронт-офіс та бек-офіс) та нагляд.
5. Реєстрація продукції
Новий товар може знадобитися зареєструвати через проспект або запропонувати документи у відповідному органі, такому як Комісія з обміну цінних паперів у США або провінційні комісії з цінних паперів у Канаді. Зауважте, що ці органи не пропонують думки щодо достоїнства нового продукту чи щодо його інвестиційної привабливості. Швидше, вони гарантують, що всі "Я" є пунктирними і "т" перекреслені в проспекті, і що він містить повне розкриття всіх факторів, необхідних інвестору для прийняття обґрунтованого інвестиційного рішення.
6. Маркетинг нових фінансових продуктів
Маркетинг нового продукту життєво необхідний для його успіху. Цей етап також передбачає навчання клієнта, якщо продукт досить складний. Взагалі маркетинг не може розпочинатися - або може здійснюватися лише обмежено - до тих пір, поки орган не отримав дозвіл, який отримав дозвіл або документ, що пропонує пропозицію, не буде отриманий. Розробка маркетингової літератури, такої як брошури та презентації, які ефективно повідомляють про особливості та переваги продукту, та формулювання згуртованої стратегії засобів масової інформації - це трудомістка діяльність, яка може зайняти кілька тижнів.
7. Поширення нового продукту
Це ще один ключовий крок, оскільки якщо немає ефективної сили продажу для продажу чи розповсюдження товару, він буде приречений на провал. Фірма або установа мають прийняти низку важливих рішень на цьому етапі - хто продаватиме товар, яким чином вони отримають компенсацію, який рівень компенсації тощо. Атрибути продукту є важливими для визначення потрібної цільової аудиторії для нього.
Наприклад, продукт з високим рівнем ризику, з високою винагородою або досить складний продукт може бути краще підходить для інституційних інвесторів, тоді як порівняно простіший може бути привабливим для роздрібних інвесторів. Після того, як визначений цільовий ринок, тоді можуть бути встановлені правильні канали розподілу.
8. Запуск продукту
Нарешті, настає великий день, коли продукт нарешті запущений, кульмінація місячних зусиль. Нові фінансові продукти, як правило, запускаються з великою кількістю шансів, відразу після або під час медіа-бліцу для підвищення обізнаності про продукти. Деякі новинки можуть вилетіти з полиці, як тільки вони випустяться, а іншим може знадобитися більше часу, щоб отримати тягу. Все залежить від того, яку потребу інвестора задовольняє новий продукт - дохід, зростання, хеджування чи інші потреби - а також його профіль ризику.
9. Відповідність
Відділ відповідності фірми буде контролювати збут нового продукту, щоб переконатися, що він продається лише тим клієнтам фірми, для яких продукт підходить. Придатність клієнтів є дуже великою проблемою у фінансовій галузі. Радник, який продає складну структуровану записку до 80-річного віку з обмеженими доходами, незабаром отримає візит від співробітника служби дотримання норм і може піддатися небезпеці, коли його покажуть двері. Залежно від специфікацій (нового) товару, що пропонується, дотримання вимог забороняється застосовувати такі заборонені практики, як фронтова торгівля або маніпулятивна торгівля.
10. Огляд товару, огляд рентабельності
На останній стадії циклу розробки нового продукту він буде переглядатися через встановлені періодичні інтервали для оцінки різних параметрів - продаж продукції проти прогнозів, несподівані виклики, управління ризиками, внесок товару в прибуток тощо. Залежно від результатів таких періодичних оглядів, новий продукт може виявитись коротким терміном зберігання, або він може бути переможцем, який розширить портфель фірми успішних пропозицій товарів.
Суть
Викладені вище 10 кроків мають важливе значення для створення нового фінансового продукту, хоча вони не завжди повинні бути реалізовані у наведеному порядку.
