Що таке квартирна облігація
Плоска облігація - це борговий інструмент, який продається або торгується без нарахованих відсотків. Нараховані відсотки - це частка купонного платежу, яку власник заробляє між періодами виплат облігацій.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ Вниз плоска облігація
Деякі облігації періодично виплачують відсотки власникам облігацій. Коли котируються ціни відсоткових інструментів, вони або котируються за ціною повної, або за фіксованою ціною. Повна ціна також називається брудною ціною і означає, що відсотки, нараховані з моменту останнього платежу за купоном, включаються до ціни облігації. Коли інвестор продає облігацію десь між останньою купонною виплатою та наступною виплатою купона, він робить це з нарахованими відсотками. Наприклад, якщо виплата відсотків за облігацією планується на 1 лютого та 1 серпня кожного року до погашення облігації, а власник облігації продає облігацію 15 квітня, облігація нараховуватиме відсотки з 1 лютого по 15 квітня. Продавець дає збільшити відсотки з моменту останньої виплати купона до моменту продажу облігації.
Ціна квартирної облігації
Оскільки нарахована процентна ставка за облігацією не змінює дохідність до погашення, звичайна ціна, як правило, котирується, щоб уникнути введення в оману інвесторів щодо щоденного підвищення повної ціни внаслідок нарахованих відсотків. Облігація, котирується за плоскою ціною, називається плоскою облігацією. Також називається чистою ціною, фіксована ціна не включає будь-які нараховані відсотки. Ціна фіксованої облігації розраховується як:
Площа ціна = Повна (або брудна) ціна - нараховані відсотки
де нараховані відсотки = оплата купоном за період x (час утримується після останнього платежу купона / купонний період)
Період купона - це кількість днів між кожними датами виплати купона. Емітенти корпоративних та муніципальних облігацій передбачають 30-денний місяць та 360-денний календар для обчислення нарахованих відсотків за облігацією. Однак нараховані відсотки за державними облігаціями зазвичай визначаються на основі фактичного календарного дня з дати випуску (називається фактичним / фактичним числом днів).
Як розрахувати ціну квартири
Давайте розглянемо приклад. Купонна ставка за облігацією номіналом 1000 доларів США, яка сплачує відсотки щороку 1 лютого та 1 серпня кожного року, становить 5%. Власник облігацій продає облігацію 15 квітня на вторинному ринку за повною ціною 995 доларів.
Оплата купона за період = 5% / 2 х 1000 доларів = 25 доларів США
Заявлений період купона --- припустимо 30-денний місяць і 360-денний календар. Використовуючи наш приклад, купонна виплата за період становить 6 місяців x 30 днів = 180 днів.
Кількість днів, коли облігація була проведена після останньої виплати купона перед продажем = 2, 5 місяця х 30 днів = 75 днів.
Нараховані відсотки = $ 25 x (75/180) = 10, 42 $
Ціна Flat Bond = 995 $ - 10, 42 $ = 984, 58 $
Причини, чому облігації торгують квартирою
Є три можливі причини того, що облігація торгуватиме квартирою, тобто не має нарахованих відсотків:
- Наразі на облігацію не нараховується відсоток відповідно до дати продажу та умов випуску облігації. Облігація за замовчуванням. Облігації, які не мають заборгованості, повинні торгувати плоскою без обчислення нарахованих відсотків та з доставкою купонів, які не були сплачені емітентами. Облігація погашається в ту ж дату, коли виплачуються відсотки, і, отже, додаткові відсотки не мають нараховано понад суму, яка вже виплачена
