Хоча Лондон все ще конкурує з Нью-Йорком як провідним фінансовим центром у світі, немає сумнівів, що Уолл-стріт, розташований на південній околиці Манхеттена, є центром американських фінансів. Але це не завжди було так. Перший банк, створений у США, був фактично у Філадельфії, і деякий час саме це місто, а не Нью-Йорк, стояло як стовп американського фінансового світу. Незважаючи на першу перевагу Філадельфії, однак кілька географічних, економічних та політичних факторів допомогли Нью-Йорку наздогнати місто братської любові, щоб стати провідним фінансовим центром нації.
Перевага Філлі
Одним із перших ознак початкового фінансового верховенства Філадельфії став створенням Банку Пенсільванії в 1780 році та його роллю у допомозі у фінансуванні Революційної війни. Будучи найбільшим містом та діючим капіталом країни протягом останнього десятиліття 18 століття, воно стане місцем для першого федерального статутного банку - Першого банку Сполучених Штатів. Діючи центральним банком фактично, він створив Філадельфію як початковий центр американських фінансів.
Нездатність Першого банку відновити статут у 1811 р. З політичних причин не порушила цього верховенства, оскільки фінансова нестабільність після війни 1812 р. Допоможе здійснити статут Другого банку Сполучених Штатів 1816 р., Що також розташований у Філадельфія. Будучи єдиним федеральним банком, який надавав статут, і з огляду на особливі привілеї, які були пов'язані з ним, банк здійснював свою владу та вплив на решту державних банків, які мають статут, що було помітно в історії американського банківського регулювання.
Біржа Філадельфії далі проілюструвала своє місце як провідного фінансового центру. Дійсно, Філадельфійська фондова біржа, створена в 1790 р., Є старшою за Нью-Йоркську фондову біржу (NYSE), і навіть в кінці 1815 р. Лондонські банки звернулися до Філадельфії, а не до Нью-Йорка, щоб придбати американські цінні папери.
Поворотні очки
Зрозумівши домінування на ринку бірж цінних паперів у Філадельфії, Нью-Йорк вирішив формалізувати свою біржу, створивши в 1817 р. Нью-Йоркську фондову та біржову комісію, яка згодом стала NYSE. Завдяки новій біржі та проживанню більшої кількості банків, ніж її південний конкурент, Нью-Йорк намагався заманювати інвесторів далеко від Філадельфії.
До цього часу Нью-Йорк вже перевершив Філадельфію як лідера нації в комерційній торгівлі. До 1789 року це місто було найбільшим узбережжям торгівлі, обігнавши Філадельфію за вартістю імпорту в 1796 році та за експортом у наступному році. Хоча перевагу Нью-Йорка в комерційній торгівлі було чітко видно до 1815 року, вона не буде повністю закріплена лише після 1825 року.
Перевага Нью-Йорка в торгівлі має багато спільного з географічними факторами, але йому допомогли також ряд інших контингентних розробок. Нью-Йорк був не лише центральним місцем для європейських купців, але й його порти виявилися набагато зручнішими, ніж у Філадельфії чи Бостоні. Будучи глибше, річка Гудзон виявилася набагато більш судноплавною і менш схильною до замерзання, ніж як річка Делавер, так і річка Карл.
Географічна перевага Нью-Йорка була доповнена будівництвом каналу Ері (1817–1825) та встановленням лінії Чорної кулі в 1818 році. У той час як канал Ері з'єднував річку Гудзон з Великими озерами і, отже, з найбільш швидко зростаючими В деяких частинах Америки на захід від гір Аппалачі лінія Чорного куля забезпечувала перше регулярне регулярне трансатлантичне обслуговування пасажирів. І канал, і лінія допомогли зміцнити місце Нью-Йорка як центру комерційної торгівлі в Америці та центрального транспортного центру.
Як перший порт для в'їзду для багатьох іммігрантів, Нью-Йорк став зручним місцем для їх поселення, сприяючи невпинному зростанню населення міста, який до 1820 року зросте на 10% більшим, ніж у Філадельфії, і в два рази більше 1860. Потік іммігрантів також ще більше сприяв збільшенню виробничої та комерційної активності.
Але ці нові іммігранти також принесли з собою більш пригодний дух ризику, який протиставив більш обережному характеру спадщини Філадельфії Квакер. Як результат, Нью-Йорк швидко створив репутацію міста інноваційного бізнесу з підприємницьким етосом, який піддався спекулятивній інвестиційній поведінці. Спекуляції ще більше посилили об'ємну торгівлю на ринках цінних паперів в Нью-Йорку, підтримуючи їх ліквідністю.
Для фінансування зростаючої кількості торгів акціями в Нью-Йорку був розроблений ринок позик на виклики. Використовуючи цінні папери в якості застави, торговці акціями могли позичати гроші у банків, щоб їх використовувати для подальших спекулятивних інвестицій. Така поведінка виявилась взаємовигідною для нью-йоркських банків та її фондового ринку, оскільки банки заробляли відсотки за позиками, тоді як позичені гроші дозволяли здійснювати подальшу торгівлю цінними паперами. (Докладніше розгляньте детальніше історію на Уолл-стріт, народження NYSE та те, як утворюються бульбашки.)
Нью-Йорк завойовує верхню руку
До 1930-х років, ставши домінуючим комерційним центром нації, Уолл-стріт тепер зберігав основні депозитні залишки всіх банків Америки. Єдине, що насправді заважало Нью-Йорку претендувати на звання провідного фінансового центру в країні, - це існування Другого банку Сполучених Штатів у Філадельфії, статут якого закінчився в 1836 році.
Банкірам на Уолл-стріт стало надзвичайно дратує те, що Нью-Йорк був головним джерелом надходжень Федеральної митниці, але замість того, щоб їх передати в банки Нью-Йорка, вони були здані у Другий банк. У той час як тодішній президент Ендрю Джексон мав свої причини бути противником Другого банку, інтереси банкірів на Уолл-Стріт отримали голос через Мартіна Ван Бурена, впливового нью-йоркця, який став радником Джексона.
Незалежно від точних мотивів, Другий банк Сполучених Штатів не зміг поновити свій статут у 1836 році, по суті визначивши долю Нью-Йорка як центру американських фінансів. Ця доля буде додатково посилена Національними актами банківської справи 1863 та 1864 років, які поставлять Нью-Йорк на вершину ієрархічної банківської структури. Версія закону 1864 р. Передбачала, що всі національні банки повинні зберігати 15% запасів законних грошей у Нью-Йорку.
Суть
Незважаючи на те, що є першим банком та фондовою біржею нації, початкових переваг Філадельфії буде недостатньо для того, щоб зберегти своє фінансове домінування над зростаючим впливом Нью-Йорка. Використовуючи свої унікальні географічні особливості, Нью-Йорк зміг обігнати Філадельфію як транспортний та імміграційний центр країни. Звідти він швидко перевершив свого південного конкурента з комерційної торгівлі і, нарешті, здобув американську фінансову перевагу - роль, яку він підтримує і донині.
