Великий ринок биків, який розпочався в березні 2009 року, збільшив вартість акцій США приблизно на 22 трлн доларів США, справді приголомшливу суму. Але мудрі інвестори знають, що прибуток з паперу або нереалізовані прибутки можуть випаровуватися на наступному ринку ведмедя. Окрім продажу ваших пакетів акцій, реалізації цих прибутків та утримання грошових коштів, один із способів захисту себе передбачає хеджування варіантами, як описано в Barron's.
Ставить на SPDR
Колоніст Баррона Стівен Сірс пропонує придбати в квітні 265 доларів США, виставивши опціони на SPDR S&P 500 ETF (SPY), які торгували на рівні 4, 16 долара на 3 січня. Для хеджування портфеля акцій вартістю 500 000 доларів США, Sears рекомендує придбати 19 контрактів (19 поставлених контрактів х 100 акцій на контракт x 265 доларів США за акцію = 503 500 доларів США), загальною вартістю близько 8 000 доларів США за премію за опціони та комісійні.
Термін дії цього контракту закінчується 20 квітня, в той час, коли Sears очікує продажу тиску з боку інвесторів, які повинні збирати готівку, щоб сплатити свої податкові рахунки. Якщо вартість SPDR до 20 квітня впаде нижче $ 265, інвестор може скористатися опціонами пут і використати прибутки на них як принаймні часткове компенсацію проти збитків на портфелі. Наприклад, якщо SPDR впаде до 255 доларів, інвестор отримає прибуток у розмірі 19 000 доларів США (19 договорів поставити х 100 акцій на контракт x (265 - 255 доларів)).
SPDR S&P 500 закрився 4 січня за $ 271, 57; ціна страйку опціону опціону в розмірі 265 доларів передбачає зниження на 2, 4%. Sears також зазначає, що все більша кількість розпорядників грошових коштів, що купують інститути, купують ставку на S&P 500 для хеджування власних портфелів.
Інші оборонні стратегії
Головний стратег ринку TD Ameritrade радить "зняти трохи грошей зі столу" та переглянути розподіл активів. Він також бачить певні можливості для вибіркових інвесторів. (Докладніше див. Також: Час блокування прибутку, полювання на угоди: TD Ameritrade .)
Замість того, щоб використовувати опції путівки на ETF, пов'язані з S&P 500, більш прямим підходом є купівля ставок на S&P 500. (Докладніше див. Також: Довідник фондових інвесторів для ведмежого ринку .)
Більш складний варіант використання S&P 500 ставок запропонував Bank of America Merrill Lynch. Вони вказують, як закупівлі путів можна частково фінансувати за рахунок продажів за ще нижчі страйкові ціни. (Докладніше див. Також: Як захистити від прориву на фондовий ринок: Банк Америки .)
Ринковий стратег компанії Natixis Global Asset Management рекомендує зменшити ризики в межах кожного класу активів, а не змінити загальну сукупність активів у портфелі. (Докладніше див. Також: Як "знизити ризик" свого портфельного портфеля внаслідок аварії .)
Financial Times встановив, що акції з високою віддачею від вкладеного капіталу (ROIC) були важливими серед тих, хто витримав останній ведмежий ринок. (Докладніше див. Також: Які акції можуть випереджати наступну аварію на ринку .)
Розрахунок ринкової кришки
Минулого 27 січня "Шукаючи Альфу" підрахував, що вартість акцій США досяг 25, 6 трлн дол., Що на 11, 4 трлн. Дол. Вони використовували індекс Russell 3000 (RUA), індекс, зважений капіталізацією, члени якого складають понад 98% обмеження фондового ринку США. Виходячи з зниження процентного зниження Russell 3000 з 4 листопада 2008 року через дно ведмедя на ринку 9 березня 2009 року, його ринкова обмеження впала приблизно до 7, 7 трлн. Дол. На цю дату, що відповідає графіку на графіку Шукання Альфи. Далі, виходячи із збільшення процентного збільшення Russell 3000 з 26 січня 2017 року по 3 січня 2018 року, його ринкова шапка зараз повинна становити близько 30, 0 трлн. Це означає, що прибуток на ринку бика - близько 22 трлн.
