Що таке тридцятирічна скарбниця
Тридцятирічна скарбниця - це боргове зобов'язання Казначейства США, яке погашається через 30 років.
ПІДТРИМУВАННЯ Тридцятирічна скарбниця
Тридцятирічні казначейські облігації - одні з найбільших у світі активів з фіксованим доходом. Усі казначейські облігації отримують підтримку Міністерства фінансів США, розміщуючи їх серед найбезпечніших та найпопулярніших інвестицій серед інвесторів у всьому світі. Оскільки більшість випусків боргу надходять від установ або осіб, які мають більш високий ризик дефолту, ніж уряд США, процентні ставки за казначейськими облігаціями навряд чи перевершать ставки за іншими облігаціями аналогічної тривалості. Однак дохідність за казначейськими облігаціями коливається, виходячи з попиту на ринку та загальних перспектив економіки.
Основний ризик, пов'язаний із казначейськими облігаціями, передбачає зміни до переважаючих процентних ставок протягом життя облігації. Якщо процентні ставки зростають протягом тривалості облігації, власник облігацій пропускає вищі прибутки, ніж ті, що отримані на поточному холдингу. В якості компенсації за це облігації з більшою тривалістю дії, як правило, приносять більший прибуток, ніж облігації коротшої тривалості, випущені одночасно. Тридцятирічні скарбниці - це найдовші облігації, пропоновані федеральним урядом, і тому дають більший прибуток, ніж сучасні 10-річні або тримісячні випуски.
Криві виходу та довгострокові облігації
Більша компенсація, пов'язана з облігаціями більш тривалої дії, описує ситуацію з нормальною кривою прибутковості. За певних економічних умов крива прибутковості може стати більш рівною або навіть перевернутою, коли облігації коротшого терміну виплачують більш високі відсоткові ставки, ніж облігації більш тривалої тривалості. Нормальна крива прибутковості, як правило, означає, що інвестори прогнозують економічне зростання та очікують, що процентні ставки за довгостроковим боргом будуть зростати. Це змінює попит від облігацій більш тривалої і до облігацій коротшої тривалості, оскільки інвестори відкладають свої кошти в очікуванні кращих дохідних довгострокових облігацій вниз. Чим більше цей дисбаланс попиту відбувається, тим крутіша крива прибутковості, оскільки високий попит на короткострокові облігації зменшує дохідність, а емітенти облігацій підвищують дохідність за довгостроковими облігаціями, намагаючись залучити більше інвесторів.
Коли інвестори підозрюють погані економічні часи вперед та зниження процентних ставок, ситуація може перевернути. Високий попит на довгострокові облігації за розумними нинішніми ставками та низький попит на короткострокову заборгованість, яку власники облігацій очікують відновити в умовах зниження процентної ставки, можуть спричинити зростання короткострокових ставок та падіння довгострокових ставок. Коли це відбувається, крива прибутковості стає більш дрібною, оскільки різниця процентних ставок стає менш вираженою між облігаціями різної тривалості. Коли дохідність за короткостроковими облігаціями піднімається вище, ніж у довгострокових облігацій, виходить перевернута крива прибутковості.
