Що таке ідіосинкратичний ризик?
Ідіосинкратичний ризик - це тип інвестиційного ризику, невизначеності та потенційних проблем, які є ендемічними для окремого активу (наприклад, акцій конкретної компанії), або групи активів (як запаси певного сектора), або в деяких випадках, дуже специфічного класу активів (наприклад, зобов'язання з застави під заставу). Він також називається специфічним ризиком або несистематичним ризиком.
Як випливає з останнього синоніму, протилежний ідіосинкратичний ризик - це систематичний ризик, який є загальним ризиком, який впливає на всі активи, такі як коливання на фондовому ринку чи процентні ставки - або всю фінансову систему.
Ключові вивезення
- Ідіосинкратичний ризик відноситься до властивих факторів, які можуть негативно впливати на окремі цінні папери або дуже специфічну групу активів. Протилежністю ідіосинкратичному ризику є систематичний ризик, який відноситься до більш широких тенденцій, що впливають на загальну фінансову систему або на дуже широкий ринок. як правило, можна пом'якшити інвестиційний портфель за рахунок використання диверсифікації.
Ідисинкратичний ризик
Основи ідіосинкратичного ризику
Дослідження говорять про те, що ідіосинкратичний ризик спричиняє більшість варіацій невизначеності навколо окремих акцій у часі, а не ринковий ризик. Ідіосинкратичний ризик можна розглядати як фактори, що впливають на такий актив, як акція та його компанія на мікроекономічному рівні. Він має незначну кореляцію або взагалі не має ризиків, які відображають більші макроекономічні сили, такі як ринковий ризик. Мікроекономічні фактори - це ті, які впливають на обмежену або невелику частину всієї економіки, а макросили - це ті, що впливають на більші сегменти або на всю економіку.
Рішення керівництва компанії щодо фінансової політики, інвестиційної стратегії та операцій - це всеохоронні ризики, характерні для конкретної компанії та акцій. Інші приклади можуть включати географічне розташування операцій та корпоративну культуру. З точки зору галузі чи галузі, прикладом ідіосинкратичного ризику для гірничих компаній може бути виснаження або недоступність жилки чи шва металу. Так само можливість страйку пілотів чи механіків становитиме ідіосинкратичний ризик для авіакомпаній.
Виявлення ідіосинкратичного ризику
Хоча ідіосинкратичний ризик за визначенням є нерегулярним і непередбачуваним, вивчення компанії чи галузі може допомогти інвестору визначити та передбачити в загальному вигляді його ідіосинкратичні ризики. Ідіосинкратичний ризик також є дуже індивідуальним, навіть унікальним у деяких випадках. Таким чином, це може бути значно пом'якшене або усунене з портфеля, використовуючи адекватну диверсифікацію. Правильний розподіл активів разом із стратегіями хеджування може мінімізувати його негативний вплив на інвестиційний портфель шляхом диверсифікації або хеджування.
Навпаки, систематичний ризик не можна зменшити лише додаванням більшої кількості активів до інвестиційного портфеля. Цей ринковий ризик неможливо усунути, додавши запаси різних секторів до власних фондів. Ці більш широкі типи ризику відображають макроекономічні фактори, які впливають не лише на один актив, а на інші активи, як він, і на більші ринки та економіку.
Плюси
-
Індивідуалізований, обмежений вплив
-
Можна пом'якшити шляхом диверсифікації, розподілу активів
Мінуси
-
Непередбачуваний
-
Захист вимагає знання активів чи сектору
Приклади реального світу індивідуального ризику
В енергетичному секторі акції компаній, які володіють нафтопроводами або експлуатують їх, стикаються з певним ідіосинкратичним ризиком, характерним для їхньої галузі - що їх трубопроводи можуть пошкодитися, витікати нафту і призвести до витрат на ремонт, судових процесів та штрафів від державних органів. Такі нещасні обставини можуть призвести до того, що така компанія, як Kinder Morgan Inc. (KMI) або Enbridge, Inc. ENB), зменшить розподіл для інвесторів і призведе до падіння цін на акції.
Ще один приклад ідіосинкратичного ризику - залежність компанії від генерального директора. Більшу частину своєї історії, і, безумовно, успіх прориву в 2000-х, Apple Inc. була синонімом свого співзасновника Стіва Джобса. Коли Джобс захворів і взяв відпустку від компанії у 2010 році, акції Apple продовжували цінуватися в абсолютних показниках, але її оцінка відносно кратних цін впала.
Після того, як Джобс взяв чергову відпустку на початку 2011 року, подавши у відставку в серпні і відставку в жовтні, акції Apple торгувались нижче - ненадовго. Джобс був відомий тим, що був прозорливим та обертався навколо Apple; як таке його керівництво було частиною успіху Apple і його ціни на акції. Зрештою, віра в компанію та її продукцію переважала, і акції Apple зараз торгують біля 200 доларів за акцію в травні 2019 року (порівняно з 57 доларами за акцію при смерті Джобса) - подолавши притаманний їй ідіосинкратичний ризик.
