Побоювання з приводу інфляції лежать в основі останніх розривів ринку. За січневі протоколи Федерального комітету з відкритого ринку, опубліковані 21 лютого, навряд чи прозвучало тривогу, що інфляція збирається слізти, але FOMC посилається на "ризик зростання інфляції більше, ніж очікувалося".
Оскільки зростання цін стало таким бугабу, варто розібратися, що насправді означає інфляція. Перш за все, існує два широких типи інфляції: "заголовок", який включає широкий спектр товарів і послуг, і "основний", який залишає продовольство і пальне, щоб зменшити місячну нестабільність в індексі. Який індекс це? Є два основні з них: індекс споживчих цін (ІСЦ), повідомлений Бюро статистики праці, та особисті витрати на споживання (PCE), про які повідомляє Бюро економічного аналізу. ФРС віддає перевагу PCE - утримуйте їжу та паливо. ЗМІ, як правило, надають перевагу ІСЦ.
Існує ряд відмінностей між PCE та CPI, але більшість їх розбіжностей - ІСЦ піднімається приблизно на половину відсоткового пункту швидше за рік, ніж PCE - спускається до кошика товарів і послуг, використовуваних для їх вимірювання.
Створення цих кошиків - це спроба розбити всі типові витрати споживачів на єдине число, що представляє загальний рівень цін економіки (крім цін на активи), щоб можна було виміряти її зміну з часом. Це, звичайно, необхідна вправа. Без такої загальної міри інфляції втрачаються встановлені ставки ФРС, і державні статистики приносять велику суворість щодо цього питання.
Але як одне число може зафіксувати ціну транспорту, медичної допомоги, палива, комунальних послуг, одягу, їжі, напоїв, розваг, навчання, гаджетів та житла? Як це виглядає, якщо їх розбити?
На графіку вище показано зміну окремих компонентів ІСЦ з кінця спаду 2001 року. Індекс загалом зріс на 40, 4% з листопада 2001 р. По січень 2018 р., Що дуже близьке до зростання транспорту (40, 1%), продуктів харчування та напоїв (43, 6%) та житла (43, 7%).
З іншого боку, складова освіти та спілкування зросла лише на 28, 3%. Це дивно в епоху зростання курсу навчання, вимагаючих цін на підручники та $ 1000 телефонів, які підпадають під цей компонент. Ці фактори гартуються зниженням витрат на телефонні послуги (-8, 7% з листопада 2001 р.), Коефіцієнт, який отримує значно більшу вагомість (2.332), ніж навчання в коледжі (1.613) та підручники (0.132) - не кажучи вже про те, що відсоткова ставка студентського кредиту не відповідає 't особливість у розрахунку.
Тим часом загальний ІСЦ зростає за рахунок підвищення цін на паливо та комунальні послуги (66, 1%) та особливо на джунґнаут в галузі охорони здоров'я (73, 6%).
Однак це не все погана новина для споживачів. Одяг насправді дешевший, ніж у 2001 році.
