Майор рухається
Deutsche Bank AG (DB) оголосив, що звільнить 18 000 працівників по всьому світу та закриє відділ торгівлі акціями. На сцені, що передував фінансовій кризі 2008 року, співробітників банку бачили, як витікають з лондонських офісів (операції у Великобританії несуть основний обстріл з випуску акцій) і в сусідній паб.
Реакція на звільнення не завжди є негативною - іноді організація тримерів означає, що маржа покращиться, а премія заслужена. Однак звільнення з Deutsche Bank - це ще одна ознака неспокійної організації, яка так і не оговталася після першої позиції фінансової кризи 2008 року та грецької боргової кризи 2010 - 2012 років.
З технічної точки зору акції Deutsche Bank в п’ятницю загравали з проривом вище опору на рівні 8 доларів за акцію. Однак зрозуміло, що запас рухається назад до своїх мінімумів. На графіку нижче представлені німецькі акції Deutsche Bank, виражені в євро, що, на мою думку, є ще кращою ілюстрацією батога за останні дві торгові сесії.
Чи є чому навчитися від краху Deutsche Bank? На мою думку, інвестори повинні дуже уважно спостерігати за проблемними банками в Європі. Deutsche Bank - не єдиний банк із проблемами - він навіть не в гіршій формі. Цілком можливо, що нестабільність європейського банківського сектора може перетекти і в банківську систему США.
Ставки дуже низькі, що може допомогти мотивувати позичальників, але це також означає, що банки мають дуже низьку маржу між витратами на позики та процентними доходами від своїх позик (прибутковість). Я не хочу вводити в оману, порівнюючи це з Bear Stearns у 2008 році, але капітуляція Deutsche Bank є помітною подією, яка повинна змусити інвесторів бути більш обережними щодо фінансового сектора загалом.
Рассел 2000
Незважаючи на те, що індекси з великим ковпаком знаходяться на нових максимумах, малі обмеження продовжують слабко працювати. Наприклад, індекс малої шапки Russell 2000 знизився вдвічі більше, ніж S&P 500, оскільки він продовжує відскакувати від рівня опору свого поточного каналу.
Як ви бачите на наступному графіку iShares Russell 2000 ETF (IWM), фонд рухався між $ 146 і $ 158 за акцію, ніколи не завершуючи власну перевернуту схему голови та плечей. Підтримка в розмірі 146 доларів як і раніше виглядає добре для нових покупців, і я очікую, що цей рівень стійкості може зважитися на настрої інвесторів, якщо він залишиться недоторканим.
:
Попереду сезон комерційних банків у важких заробітках
Чому заробіток другого кварталу не є настільки несприятливим, як вони виглядають
Основні рівні для акцій Facebook у другій половині 2019 року
Показники ризику - широта ринку
S&P 500 відібрав частину прибутку за минулий тиждень сьогодні, але коливання ще залишається відносно низьким. На поверхні це здається обнадійливим. Однак, якщо ми хочемо оцінити, наскільки сильний був ралі, цікавим дослідженням є порівняння S&P 500, який зважується на основі ринкової капіталізації, та порівняно з S&P 500 за індексом однакової ваги.
На даний момент S&P 500 має найбільшу експозицію до найбільших компаній (переможців) і найменше експозиції до найменших компаній (найчастіше програючих або ризикованих акцій), тож якщо найбільші компанії працюють дуже добре, то індекс зросте навіть якщо менші компанії працюють погано. Це може статися, коли інвестори кидаються в акції, які використовують резерви грошових коштів для проведення викупу або використовують більші фірми як оборонну стратегію проти нестабільності ринку.
Індекс рівної ваги вимірює середню ефективність S&P 500 так, як якщо б кожен запас, незалежно від того, наскільки великий, становить 0, 20% індексу. Якщо індекс рівної ваги не відповідає звичайному індексу, то можна припустити, що широта ринку незначна.
Останні кілька разів S&P 500 піднімався до нового максимуму, тоді як індекс рівної ваги виявляв слабкість: січень 2018, вересень 2018, квітень 2019 та липень 2019. Це означає, що менша кількість акцій рухає ралі, що робить короткострокові зміни більше ймовірно. Як видно з наступної діаграми, цей раунд ослаблення ширини існує з кінця лютого, тому інвестори повинні бути трохи стурбовані.
Не помиляйтеся на зразок такої такої інформації для сигналу "продаж" - натомість це як читання прогнозу погоди. Якщо є ймовірність зростання опадів, візьміть парасольку, коли ви виходите з офісу, але не залишайте свою роботу. На мою думку, це означає, що торговці, які дивляться на хеджування проти раптової нестабільності, як тільки прибутки почнуть струмувати в цьому місяці, швидше за все, будуть раді.
:
Чому компанія викуповує власні акції?
Всередині деяких переваг ETF з рівним вагою
3 Технічні причини, чому ринок биків може закінчитися
Підсумок - обережний перед заробітком
Мені не подобається залишати цю проблему Радника діаграми на кислу ноту, але очікування щодо зниження ставок і заробітку вже настільки високі, я відчуваю, що є деяка неврівноваженість ризику, пов'язана зі зворотним боком у короткостроковій перспективі. Я вважаю, що яскрава сторона такої ситуації полягає в тому, що, якщо я маю рацію, повинні бути великі можливості придбати підтримку за кілька тижнів.
