Що таке ефект переливу?
Ефект перекидання означає вплив, який, здавалося б, неспоріднені події в одній країні можуть мати на економіку інших країн. Хоча є позитивні наслідки побічних ефектів, цей термін найчастіше застосовується до негативного впливу, який має внутрішня подія на інші частини світу, такі як землетрус, криза фондового ринку або інша макроподія.
Як діє ефект переливу
Ефекти перекидання - це тип мережевого ефекту, який посилювався з моменту глобалізації на торгівлі та фондових ринках поглиблював фінансові зв’язки між економіками. Приклад торговельних відносин Канада - США є прикладом ефекту перекидання. Це пояснюється тим, що США є основним ринком Канади з великою націнкою майже на кожен експортно-орієнтований сектор. Наслідки незначного сповільнення в США посилюються залежністю Канади від американського ринку для власного зростання.
Наприклад, якщо споживчі витрати в Сполучених Штатах зменшуються, це може вплинути на економіку, яка залежить від США як їх найбільшого експортного ринку. Чим більша економіка, тим більше наслідків, які вона може спричинити у світовій економіці. Оскільки США є лідером у світовій економіці, країни та ринки можуть бути легко змінені внутрішніми потрясіннями.
Більшість країн світу відчувають значні наслідки побічних ефектів, коли спостерігається спад чи макроефект у двох найбільших світових економіках: США та Китаї.
Починаючи з 2009 року, Китай став головним джерелом ефектів перекидання. Це пояснюється тим, що китайські виробники значною мірою сприяли зростанню світового попиту на товар з 2000 року. Після того як Китай став економікою номер два у світі після США, кількість країн, які зазнають наслідків побічних ефектів від китайського уповільнення, є значним.
Коли економіка Китаю зазнає спаду, це відчутно впливає на світову торгівлю металами, енергією, зернами та багатьма іншими товарами. Це призводить до економічного болю через більшу частину світу, хоча вона найбільш гостра у Східній Європі, Близькому Сході та Африці, оскільки ці райони покладаються на Китай для більшого відсотка їх доходів.
Спеціальні міркування
Непов’язана економіка
Є деякі країни, які відчувають дуже мало, що стосується ефекту від перекидання на світовий ринок. Ці закриті економіки стають все рідшими, оскільки навіть Північна Корея - економіка, майже відірвана від світової торгівлі у 2019 році - почала відчувати «наслідки перекидання від переривчастих китайських уповільнень.
Безпечні економіки
Кілька розвинених економік вразливі до певних економічних явищ, які можуть перемогти ефекти переливу, незалежно від того, наскільки сильні вони. Наприклад, Японія, США та Єврозона відчувають наслідки побічних ефектів з боку Китаю, однак цьому впливу частково протидіє втеча інвесторів на безпечний ринок, коли безпека на світових ринках стає хиткою.
Аналогічно, якщо одна з економік цієї групи безпечних притулків бореться, інвестиції зазвичай спрямовуються в одну з решти безпечних притулків.
Цей ефект спостерігався із припливом інвестицій у США під час боротьби з грецькою борговою кризою у 2015 році. Коли долари потрапляють у казначейства США, дохідність знижується разом із вартістю запозичення американських покупців дому, позичальників та бізнесу. Це приклад позитивного ефекту перекидання з точки зору споживача США.
Ключові вивезення
- Ефект перекидання полягає в тому випадку, коли подія в країні впливає на економіку іншої, як правило, більш залежної країни. Ефекти перекидання можуть бути спричинені спадами фондового ринку, такими як Велика рецесія в 2008 році, або макроподіями, такими як катастрофа Фукусіма в 2011 році. Деякі країни відчувають подушку від ефекту перекидання, оскільки вони вважаються "безпечним притулком" економіки, де інвестори паркують активи коли трапляються спади.
