Так, існує позитивна кореляція (зв'язок між двома змінними, в яких обидва рухаються в одному напрямку) між ризиком і поверненням - з одним важливим застереженням. Немає гарантії, що більший ризик призводить до більшої віддачі. Швидше ризик може призвести до втрати більшої кількості капіталу.
Більш правильним може бути те, що позитивна кореляція між величиною ризику та можливістю повернення є позитивною. Як правило, інвестиції з меншим ризиком мають менший потенціал отримання прибутку. Інвестиції з більшим ризиком мають більший потенціал отримання прибутку, але також потенціал для отримання більших збитків.
ключові витяги
- Позитивна кореляція існує між ризиком та рентабельністю: чим більший ризик, тим вищий потенціал прибутку чи збитку. Використовуючи принцип компромісу ризик-винагорода, низький рівень невизначеності (ризику) пов'язаний з низькою віддачею та високим рівнем невизначеності з високим прибуток. Інвестор повинен розуміти його індивідуальну толерантність до ризику під час створення портфеля.
Ризик та інвестиції
Ризик, пов'язаний з інвестиціями, можна вважати таким, що лежить уздовж спектру. На кінець, з низьким рівнем ризику, є короткострокові державні облігації з низькою дохідністю. Середина спектру може містити інвестиції, такі як нерухомість на оренду або борг з високою дохідністю. На кінці спектру високого ризику знаходяться інвестиції в акції, ф'ючерсні та товарні контракти, включаючи опціони.
Інвестиції з різним рівнем ризику часто розміщуються разом у портфелі для досягнення максимальної прибутковості, мінімізуючи при цьому можливість мінливості та втрат. Сучасна теорія портфеля (MPT) використовує статистичні методи для визначення ефективної межі, що призводить до найменшого ризику для даної норми прибутку. Використовуючи концепції цієї теорії, активи об'єднують у портфель на основі статистичних вимірювань, таких як стандартне відхилення та кореляція.
Зниження ризику та повернення
Кореляція між небезпеками, пов'язаними з інвестуванням, та виконанням інвестицій відома як компроміс із поверненням ризику. Зміна ризику і повернення зазначає, що чим вище ризик, тим вища винагорода - і навпаки. Використовуючи цей принцип, низький рівень невизначеності (ризику) пов'язаний з низькою потенційною віддачею, а високий рівень невизначеності з високою потенційною віддачею. Відповідно до компромісу за рахунок повернення ризику, вкладені гроші можуть принести більший прибуток лише в тому випадку, якщо інвестор прийме більш високу можливість втрат.
Інвестори вважають компроміс щодо повернення ризику однією з найважливіших складових прийняття рішень. Вони також використовують його для оцінки свого портфеля в цілому.
Толерантність до ризику
Інвестор повинен розуміти його індивідуальну толерантність до ризику під час створення портфеля активів. Толерантність до ризику залежить від інвесторів. Фактори, що впливають на толерантність до ризику, можуть включати:
- кількість часу, що залишився до виходу на пенсію, розмір портфельногоприбуткового потенціалу, здатність замінити втрачений фонд присутність інших видів активів: власний капітал у будинку, пенсійний план, страховий поліс
Управління ризиками та поверненням
Формул, стратегій та алгоритмів є багато, які присвячені аналізу та спробі кількісної оцінки взаємозв'язку між ризиком та віддачею.
Перший критерій безпеки Роя, також відомий як SFRatio, - це підхід до інвестиційних рішень, який встановлює мінімально необхідну віддачу для заданого рівня ризику. Його формула забезпечує ймовірність отримання мінімально необхідної доходності портфеля; оптимальним рішенням інвестора є вибір портфеля з найвищим коефіцієнтом SFRatio.
Ще один популярний захід - коефіцієнт Шарпа. Цей розрахунок порівнює повернення активів, фонду або портфеля до результатів безризикової інвестиції, найчастіше тримісячної казначейської векселі США. Чим більше коефіцієнт різкості, тим кращі показники коригування ризику.
