Акції, можливо, оговталися від занурення у серпні, але, коли США та Китай розпочнуть торгові переговори у жовтні, інвесторам слід готуватися до можливості більшої смути. Марко Коланович, керівник глобальної стратегії макроквантних та похідних компаній JPMorgan & Chase Co., рекомендує шість стратегій, які пропонують потенціал вгору, забезпечуючи хеджування проти ризику більш серйозного спаду, згідно з недавньою історією в Business Insider.
Ці стратегії: 1) акції з надмірною вагою порівняно з облігаціями з недостатнім вагою; 2) акції із зайвою вагою США, Японії та ринків, що розвиваються; 3) надмірна вага американських малих ковпачків порівняно з середньою та великою шапками та величина проти низької енергонезалежності; 4) тривала трирічна казначейська служба США, 30-річна державна облігація Італії проти Німеччини та 10-річна Іспанія проти Франції; 5) скорочуйте валютну пару AUD / JPY, використовуйте ведмедику, розкинуту на парі GBP / USD, і довго продовжуйте пари CHF / USD; 6) енергія із зайвою вагою, дорогоцінні метали та сільське господарство.
Ключові вивезення
- США та Китай готуються до торговельних переговорів у жовтні. Результат переговорів може призвести до значних коливань на ринках. Марк Коланович від компанії JPMorgan оптимістично налаштований на торгові переговори. Він пропонує шість тем, щоб зіграти невизначеність.
Що це означає для інвесторів
Коланович в кінцевому рахунку оптимістично налаштований на торгові переговори у жовтні, але навіть у випадку, коли торгова війна посилиться, він вважає, що глобальна економіка уникне занепаду в рецесію. Інший фактор, що рухає його бичачу перспективу, - це відродження цінних акцій, які були меншими, ніж імпульси акцій, щонайменше, з приводу технологічної бульбашки. Відскок власного капіталу від падіння в серпні був особливо вигідним для акцій, що вважаються заниженими.
Цей технічний поворот, від імпульсу до значення, пояснює одну з шести його тем, яка переважає цінністю запасів відносно акцій з низькою мінливістю. "Ми вважаємо, що цього тижня обертання вартості може продовжуватися і широкий ринок може просуватися вище, переходячи до жовтневих переговорів, і якщо буде досягнутий реальний прогрес, продовжуйте робити більш стійкий мітинг", - сказав Коланович.
Для облігаційних портфелів інвесторів, які, як правило, мають недостатню вагу відносно акцій, одна пропозиція полягає в тому, щоб продовжувати тривалі 30-річні італійські облігації проти німецьких облігацій. Політичні ризики вляглися в Італії, коли партія "П'ять зірок" створила коаліцію з більш головною партією ПД, розвиток, який, ймовірно, обмежує можливість конфлікту з Європейською Комісією щодо бюджету країни на 2020 рік.
Один із можливих ключів у бичачу тезу Колановича про енергію, дорогоцінні метали та сільське господарство - це слабкіші дані, що з’являються з Європи на початку цього тижня. Він наголошує на відскоку у виробництві ПМІ в серпні як на підтримку товарів в цілому. Однак європейські дані, в тому числі німецький PMI у виробництві при найнижчому читанні за більш ніж десятиліття, свідчать про те, що ситуація в серпні, можливо, була лише короткою відпочинком від загальної тенденції до зниження.
Попереду
ОЕСР також вийшов і висловив стурбованість світовим економічним світоглядом з того часу, коли Коланович вперше представив свої оптимістичні світогляди. Організація, що базується в Парижі, очікує, що глобальний ріст залишиться низьким у 2020 році та, можливо, і довше, і знизить його очікування на зростання США до 2, 4% у цьому році та лише на 2% у наступному році. Звичайно, незважаючи на свій оптимістичний нахил, Коланович виклав свої стратегії, також пропонуючи захист у випадку, якщо його більш бичачий сценарій не вийшов.
