У вівторок ми розмістили таємничий графік і попросили всіх вас повідомити нам, що ви будете робити - купувати, продавати чи нічого не робити?
Як ми і очікували, ведмежих відповідей не було. Натомість більшість із вас були покупцями на нинішніх рівнях або на відкат. Ми вважаємо, що докази також чітко вказують у цьому напрямку, тому ми ставимо це питання на перше місце. Що, якщо що, ми могли б пропустити?
Тепер, коли ми всі на одній стороні човна, давайте вступимо в графік і чому ми вважаємо, що це актуально. Діаграма, яку ми спочатку поділили, була перевернутою добовою лінійною діаграмою iShares MSCI Japan ETF (EWJ) щодо SPDR S&P 500 ETF (SPY).
На виправленому графіку показано, що ціни, що вирішують багаторічний діапазон до зниження в середині 2018 року, швидко досягають нашої першої цілі зниження, а потім консолідуються за класичним малюнком "ведмежий прапор". Його 200-денний нахил, що знизився, нарешті наздогнав, і ціни тепер поновлюються нижчими, і імпульс швидко знову перепродається.
Усі зіркові діаграми / Optuma
Це виглядає як дуже чітка діаграма, і всі дані свідчать про те, що попереду нижчі ціни. З точки зору управління ризиками, ми можемо використовувати свою початкову ціль розширення на 161, 8% як наш новий рівень управління ризиками, орієнтуючись на розширення на 261, 8% в середньо- та довгостроковій перспективі.
Японія - не єдиний розвинутий ринок, який має нові або низькі показники порівняно з S&P 500. Хоча деякі люди, що пережили цей досвід, змогли подолати цю тенденцію, дивлячись на групу в цілому, ми бачимо, що ці багаторічні тенденції низької ефективності дуже сильні, і підтвердження того, що вони повернуться незабаром, залишається мало.
Викликати вершини та низи - це не наша річ, тому замість цього ми використаємо ці нові розбивки для визначення нашого ризику з короткої сторони при здійсненні цих парних торгів, або продовжимо використовувати його як інформацію для визначення потоків коштів. Гроші надходять туди, де до неї звертаються найкраще… і більшість розвинених ринків, за винятком США та Канади, дуже довго не були доброзичливими.
