Що таке молодший капітал?
Юніорський акціонерний капітал випускається компанією, яка займає нижню частину пріоритетних сходів за структурою власності. Простий запас часто називають молодшим акціонерним капіталом, оскільки він підпорядкований привілейованим акціям.
Ключові вивезення
- Молодший капітал - це акції, випущені компанією, яка займає нижню частину пріоритетних сходів за структурою власності. Загальні акції підпорядковані привілейованим акціям і тому називаються молодшими власними капіталами. У разі банкрутства молодші власники акцій повинні дочекайтеся, коли власники облігацій, привілейовані акціонери та інші боржники стягуватимуть перше. Власники молодшого капіталу також відіграють другу загадку для бажаних власників акцій, якщо мова йде про дивіденди компанії.
Як працює молодший капітал
Акціонерний капітал, інакше відомий як чиста вартість, представляє суму грошей, які будуть повернені акціонерам, якби всі активи компанії були ліквідовані і борги були погашені. Не всі акціонери мають однакові права. Існує пекінговий порядок, який визначає, хто може претендувати на активи компанії першими, а власники підпорядкованого капіталу сидять внизу.
Це означає, що у випадку банкрутства власники молодшого капіталу можуть нічого не отримати натомість. Прості акціонери мають права на активи компанії лише після того, як власники облігацій, привілейовані акціонери та інші боржники виплачуються повністю.
Структура виплат компанії-банкрута регулюється Правилом абсолютного пріоритету, де зазначено, що при ліквідації певні кредитори повинні бути задоволені в повному обсязі, перш ніж будь-які інші кредитори отримують будь-які платежі.
Молодший акціонерний капітал також займає заднє місце до бажаних акцій, якщо мова йде про розподіл доходу. Бажані акціонери отримують узгоджене дивіденд через рівні проміжки часу, роблячи їх подібними до облігацій. Навпаки, рада директорів компанії (B of D) може не виплачувати дивідендам звичайним акціонерам, якщо це не приносить достатнього прибутку. Коротше кажучи, компенсація привілейованих акціонерів має пріоритет для керівників компаній.
Приклад молодшого капіталу
Лимонад Ларрі потребує грошей, щоб придбати більше лимонів, щоб виконати основне замовлення на купівлю. Керівництво приймає рішення про випуск облігацій як частину боргової програми, одночасно отримуючи приплив грошових коштів від інвестиційного банку (IB) у вигляді позики під високий відсоток.
Торгівля на Лимонаді Ларрі потім перетворюється на гірше, змушуючи її закрити свою діяльність і оголосити про банкрутство. Усі, хто має пакет акцій компанії, прагнуть зібрати будь-які залишені гроші. Спершу пріоритет належить власникам облігацій, тим, хто позичив капітал Ларрі Лімонад, щоб придбати більше лимонів, а потім кредитна установа, яка надала йому позику під високі відсотки.
Лише після того, як ці дві групи будуть виплачені, молодші власники акцій звичайного фонду мають можливість поглинати будь-які інші активи. На цьому етапі залишається дуже мало активів для збору, залишаючи їх із порожніми кишенями.
Переваги Junior Junior
На щастя, є деякі переваги у володінні молодшим капіталом. Більшість акцій, які випускають компанії, є звичайними акціями, і протягом багатьох років цей тип власності в капіталі випереджав облігації та привілейовані акції. Коли компанія процвітає, молодший капітал, як правило, є найкращим типом акцій.
На відміну від привілейованих акцій, володіння простими акціями також надає акціонерам права голосу, тобто вони можуть мати голос, хоча і дуже тихий, у тому, як вести бізнес.
Спеціальні міркування
Інвестори завжди повинні враховувати викладені вище ризики перед придбанням молодшого капіталу. Важливо проявити розсудливість, особливо, коли ми маємо справу з компаніями, які надмірно позичають та працюють у галузях структурного занепаду, таких як роздрібна торгівля.
