Що таке запас позики?
Позиковий запас відноситься до акцій звичайних або привілейованих акцій, які використовуються як застава для забезпечення позики іншої сторони. Позика отримує фіксовану процентну ставку, як і звичайна позика, і може бути забезпечена або незабезпечена. Забезпечений запас позики може також називатися конвертованим позиковим запасом, якщо позиковий запас може бути безпосередньо конвертований у звичайні акції за визначених умов та із заздалегідь визначеним коефіцієнтом конвертації, як у безповоротній конвертованій незабезпеченій позиковій позиці (ICULS).
Розуміння позичкових запасів
Коли акції позики використовуються як застава, позикодавець знайде найвищу цінність в акціях бізнесу, котрі публічно торгуються та необмежуються; ці акції легше продати, якщо позичальник не може повернути позику. Кредитори можуть підтримувати фізичний контроль над акціями, поки позичальник не погасить позику. У той час акції будуть повернені позичальнику, оскільки вони більше не потрібні як застава. Цей тип фінансування також відомий як портфельне фінансування акцій.
Ризики для кредиторів
Оскільки ціна акції може коливатися в залежності від попиту на ринку, вартість акцій, використаних для забезпечення позики, не гарантується протягом тривалого періоду. У ситуаціях, коли акція втрачає вартість, застава, пов'язана з позикою, може стати недостатньою для покриття непогашеної суми. Якщо позичальник за замовчуванням в цей час позичальник, кредитор може зазнати збитків на суму, яка не покривається поточною вартістю акцій, що утримуються.
Випуск бізнес-проблем щодо позикових позик
Бізнес-емітент акцій, що використовується для забезпечення позики, може викликати занепокоєння щодо результату угоди. Якщо позичальник заборговує за кредитом, фінансова установа, яка видала позику, стає власником забезпечених акцій. Ставши акціонером, фінансова установа може отримати право голосу щодо справ компанії і стає частковим власником бізнесу, акціями якого він володіє.
Кредитні компанії
Існують повноцінні підприємства, які функціонують виключно шляхом надання опцій для операцій з позиками, що дозволяють власнику портфеля отримувати фінансування на основі вартості його цінних паперів, а також інших факторів, таких як неявна мінливість їхніх власних фондів та кредитоспроможність. Коефіцієнт позики до вартості (LTV) встановлюється на основі портфеля, аналогічно тому, як оцінюється вартість будинку при забезпеченні домашньої іпотеки, а кошти забезпечуються фондами цінних паперів у портфелі позичальника.
