Межа безпеки

Зміст

Що таке межа безпеки?
Розуміння меж безпеки
Приклад граничної безпеки
Межа безпеки в бухгалтерському обліку

Що таке межа безпеки?

Гранична безпека - це принцип інвестування, при якому інвестор купує цінні папери лише тоді, коли їх ринкова ціна значно нижча за їх внутрішню цінність. Іншими словами, коли ринкова ціна цінного папера значно нижче вашої оцінки його внутрішньої цінності, різниця - це маржа безпеки. Оскільки інвестори можуть встановлювати норму безпеки відповідно до власних переваг щодо ризику, купівля цінних паперів при наявності цієї різниці дозволяє вкласти інвестиції з мінімальним ризиком зниження.

У бухгалтерському обліку маржа безпеки або маржа безпеки означає різницю між фактичними продажами та беззбитковістю продажів. Менеджери можуть використовувати межу безпеки, щоб знати, на скільки можуть зменшитись продажі, перш ніж компанія або проект стане збитковим.

Границя безпеки

Розуміння меж безпеки

Принцип межі безпеки був популяризований відомим американським інвестором з британського походження Бенджаміном Грехам (відомим як батько вартісних інвестицій) та його послідовниками, зокрема, Уорреном Баффеттом.

Для визначення внутрішньої цінності цінних паперів інвестори використовують як якісні, так і кількісні фактори, включаючи управління фірмою, управління, результати діяльності галузі, активи та прибуток. Потім ринкова ціна використовується як точка порівняння для обчислення запасу безпеки. Відомо, що Баффет, який є впевненим у вірі в запас міцності і заявив, що це один із його "наріжних каменів інвестування", застосував 50% знижку на внутрішню цінність акцій як цінову ціну.

Врахування запасу безпеки при інвестуванні забезпечує запобігання помилкам у оцінці чи розрахунку аналітиків. Однак це не гарантує успішного інвестування, значною мірою тому, що визначення "справжньої" вартості компанії чи внутрішньої цінності є високо суб'єктивним. Інвестори та аналітики можуть мати різний метод обчислення внутрішньої вартості, і рідко вони є абсолютно точними та точними. Крім того, горезвісно важко передбачити прибуток або дохід компанії.

Приклад граничної безпеки

Настільки ж науковим, як і Грем, його принцип базувався на простих істинах. Він знав, що акція, яка сьогодні коштує 1 долар, так само ймовірно може бути оцінена в 50 центів або 1, 50 доларів у майбутньому. Він також визнав, що поточна оцінка в 1 долар може бути відхилена, а це означає, що він буде піддаватися зайвому ризику. Він зробив висновок, що якщо він зможе придбати акцію зі знижкою до її внутрішньої вартості, він істотно обмежить свої збитки. Хоча не було гарантії, що ціна акцій зросте, знижка забезпечила необхідну межу безпеки для того, щоб його втрати були мінімальними.

Наприклад, якби він визначив, що властива вартість акцій XYZ становить 162 долари, що значно нижче її ціни на акції - 192 долари, він може застосувати знижку в 20% на цільову ціну покупки в 130 доларів. У цьому прикладі він може вважати, що XYZ має справедливу вартість в розмірі 192 доларів, але він би не розглядав можливість придбати його вище його внутрішньої вартості 162 долара. Для того, щоб абсолютно обмежити свій ризик зниження, він встановлює свою покупну ціну в розмірі 130 доларів. Використовуючи цю модель, він, можливо, не зможе придбати запаси XYZ в будь-який час в осяжному майбутньому. Однак якщо ціна акцій знизиться до 130 доларів з інших причин, ніж крах прогнозу прибутку XYZ, він міг би придбати її з упевненістю.