Що таке нагляд за ринком?
Ринковий нагляд - це запобігання та розслідування зловживань, маніпуляцій чи незаконних торгових практик на ринках цінних паперів. Нагляд за ринком допомагає забезпечити впорядковані ринки, де покупці та продавці готові брати участь, оскільки вони впевнені у справедливості та точності угод. Без нагляду за ринком ринок може стати невпорядкованим, що стримуватиме інвестиції та гальмуватиме економічне зростання. Нагляд за ринком може забезпечувати приватний сектор та державний сектор.
Пояснений нагляд за ринком
Багато учасників приватного сектору займаються наглядом за ринком. Наприклад, NASDAQ OMX пропонує продукт нагляду за ринком під назвою SMARTS, який допомагає індивідуальним біржам, а також регулюючим агенціям та брокерам в моніторингу торговельної діяльності на різних ринках та класах активів. У межах своєї власної біржі група CME проводить команду з нагляду за ринком для виявлення, моніторингу та перегляду позицій та транзакцій торговців. Сторонні постачальники програмних платформ та аналітики, такі як IBM (Surveillance Insight for Financial Services) та Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance) допомагають у налаштуванні та налаштуванні комплексних можливостей спостереження для інших великих бірж, таких як NYSE Euronext.
Для іншого шару нагляду, на урядовому рівні, такі організації, як відділ забезпечення виконання комісій з цінних паперів та бірж (SEC), забезпечують широкий нагляд за ринком, щоб допомогти виконувати закони про цінні папери та захистити інвесторів від шахрайства. Більш цілеспрямовані державні організації, такі як Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), забезпечують нагляд за ринком для конкретних сегментів ринку (наприклад, ф'ючерсного ринку). Приватні, саморегулюючі організації, такі як Національна асоціація ф'ючерсів (NFA), також проводять нагляд за ринком.
Не захищено від відмов
Очевидно, що незважаючи на складні системи нагляду за ринком, протизаконна діяльність відбувається не раз і час, а регулярно. Навіть прості схеми інсайдерської торгівлі здійснюються. У більшості випадків довга частина закону негайно або в кінцевому підсумку наздоганяє тих, хто вчинив шахрайство, але залишається питання, як нелегальні торги змогли перетворитись в першу чергу. Недобросовісні торговці, такі як Джером Кервіель Societe Generale або "Лондонський кит" JP Morgan, якось встигають втратити мільярди на своїх торгових столах до того, як їхні схеми будуть припинені. Інші торговці, відповідальні за встановлення LIBOR, відмовилися від маніпулювання ставкою на особисті вигоди до того, як вони були викриті. Нагляд за ринком ніколи не буде 100% відмовним, якщо є рішучі особи, які зможуть знайти дірки в системі. Крім того, оскільки методи обходу правил торгівлі стають все більш досконалими, і внутрішні, і зовнішні системні програмісти та виконавці повинні навчитися йти в ногу з кожним кроком.
