Зміст
- Що таке ринкові терміни?
- Основи ринкових термінів
- Витрати на ринкові терміни
- Втрачені можливості
- Збільшені витрати на трансакцію
- Формування витрат на оподаткування
- Приклад реального світу
Що таке ринкові терміни?
Ринкові терміни - це тип інвестиційної або торгової стратегії. Це акт переміщення на фінансовий ринок і виходу з нього або переключення між класами активів на основі прогнозних методів. Ці інструменти прогнозування включають наступні технічні показники або економічні дані, щоб оцінити, як рухається ринок.
Багато інвесторів, науковців та фінансових професіоналів вважають, що часу на ринок неможливо. Інші інвестори, зокрема активні торговці, дуже вірять у це. Таким чином, чи можливі терміни на ринку - це питання думки. Що можна сказати з певністю, що дуже довго послідовно проводити ринок протягом довгого періоду.
Ринкові терміни є протилежними інвестиційній стратегії купівлі-продажу.
Ключові вивезення
- Ринковий термін - це інвестиційна або торгова стратегія, в якій учасник ринку намагається перемогти фондовий ринок, передбачивши його рухи і відповідно купуючи та продаючи. Маркетингові терміни - це протилежні покупці, пасивній стратегії, в якій інвестори купують цінні папери та тримати їх протягом тривалого періоду, незалежно від мінливості ринку. Якщо це можливо для торговців, менеджерів портфелів та інших фінансових фахівців, ринковий термін може бути складним для пересічного індивідуального інвестора.
Основи ринкових термінів
Ринкові терміни зробити неможливо. Короткострокові торгові стратегії були успішними для професійних трейдерів, що займаються професійними днями, менеджерів портфелів та штатних інвесторів, які використовують аналіз діаграм, економічні прогнози та навіть відчуття кишок, щоб вирішити оптимальний час для купівлі та продажу цінних паперів. Однак мало хто з інвесторів зміг передбачити зміни ринку з такою послідовністю, що вони отримують будь-яку істотну перевагу перед інвестором, що купує покупку.
Витрати на ринкові терміни
Для середньостатистичного інвестора, який не має часу або бажання спостерігати за ринком щоденно (а в деяких випадках і щогодини), є вагомі причини, щоб уникнути ринкових термінів і зосередитися на інвестуванні в довгостроковій перспективі. Активні інвестори стверджують, що довгострокові інвестори втрачають прибутки, позбавляючи мінливості, а не фіксуючи прибутки через виходи з ринкових термінів. Однак, оскільки вкрай важко оцінити майбутній напрямок фондового ринку, інвестори, які намагаються здійснити час входу та виходу, часто схильні до того, що інвестори залишаються невигіднішими.
Прихильники стратегії кажуть, що метод дозволяє їм отримувати більший прибуток і мінімізувати збитки, виходячи з секторів до недоліку. Завжди шукаючи спокійних вод для інвестування, вони уникають нестабільності ринкових рухів, коли вони тримають нестабільні акції.
Однак для багатьох інвесторів реальні витрати майже завжди перевищують потенційну вигоду від переходу на ринок та виходу з нього.
Плюси
-
Більший прибуток
-
Зменшені збитки
-
Уникнення нестабільності
-
Підходить для короткострокових інвестиційних горизонтів
Мінуси
-
Потрібна щоденна увага до ринків
-
Більш часті трансакційні витрати, комісії
-
Короткострокові прирости капіталу, які не мають оподаткування
-
Складність у терміні входів та виходів
Втрачені можливості
Звіт "Кількісний аналіз поведінки інвесторів" бостонської дослідницької фірми Dalbar показує, що якби інвестор залишився повністю інвестувати в індекс Standard & Poor's 500 між 1995 та 2014 роками, вони заробляли б 9, 85% річної віддачі. Однак якби вони пропустили лише 10 найкращих днів на ринку, прибуток був би 5, 1%. Деякі з найбільших підйомів на ринку відбуваються в нестабільний період, коли багато інвесторів бігли з ринку.
Збільшені витрати на трансакцію
Вкладники взаємних фондів, які надходять та вилучають кошти та групи фондів, які намагаються надати час на ринок чи переслідувати зростаючі кошти, не відповідають показникам на цілих 3% - значною мірою через трансакційні витрати та комісійні зобов'язання, особливо при вкладанні коштів у співвідношення витрат більше 1%.
Формування витрат на оподаткування
Покупка низької та висока продажність, якщо це зроблено успішно, призводить до податкових наслідків для прибутку. Якщо інвестиція проводиться менше року, прибуток оподатковується за короткостроковою ставкою приросту капіталу або звичайною ставкою податку на прибуток інвестора, яка вищою за ставку довгострокового приросту капіталу.
Для середньостатистичного індивідуального інвестора часові ринки ринку, ймовірно, будуть менш ефективними та приносять менший прибуток, ніж за рахунок використання викупу або іншої пасивної стратегії.
Приклад реального світу
За оцінкою Morningstar, портфелі, що активно керували, що рухалися на ринок і виходили на ринок між 2004 та 2014 роками, повернули на 1, 5% менше, ніж портфелі з пасивним управлінням.
За словами Morningstar, щоб отримати перевагу, активні інвестори повинні мати правильний 70% часу, що практично неможливо за цей проміжок часу. Аналогічне висновок дійшло до знаменитого дослідження "Вірогідні вигоди від ринкових термінів", опублікованого в журналі " Фінансовий аналітик" у 1975 році Нобелівським лауреатом Вільямом Шарпом. Дослідження намагалось встановити, як часто ринковий таймер повинен бути точним для виконання, а також пасивний індексний фонд, який відстежує орієнтир. Шарп прийшов до висновку, що інвестор, який застосовує стратегію ринкового хронометражу, повинен мати правильний 74% часу, щоб щорічно долати портфельний показник аналогічного ризику.
І навіть профі не виправдають це. Проведене в 2017 році дослідження Центру досліджень пенсії у Бостонському коледжі встановило, що фонди на цільову дату, які намагалися встановити ринкові терміни, недооцінювали інші кошти на цілих 0, 14 процентних пункту - 3, 8% різниці за 30 років.
