Що таке середньострокова примітка (MTN)?
Середньострокова нота (MTN) - це банкнота, яка зазвичай дозріває через п’ять - 10 років. Корпоративний MTN може бути запропонований компанією інвесторам безперервно через дилера, при цьому інвестори можуть вибирати різні строки погашення, починаючи від дев'яти місяців до 30 років, хоча більшість MTN мають термін погашення від одного до 10 років.
Розуміння середньострокових нотаток (MTN)
Знаючи, що банкнота є середньостроковою, інвестори мають уявлення про те, яким буде термін її погашення, коли вони порівнюють її ціну з ціною інших цінних паперів з фіксованим доходом. За інших рівних, ставка купона на MTN буде вищою, ніж досягнута за короткостроковими векселями. Для корпоративних MTN цей тип боргової програми використовується компанією, тому він може мати постійні грошові потоки, що надходять від випуску боргу; це дозволяє компанії пристосувати випуск боргу для задоволення своїх потреб у фінансуванні. Середньострокові банкноти дозволяють компанії зареєструватися в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) лише один раз, а не кожен раз для різного строку погашення.
Переваги середньострокових нот
MTN пропонують інвесторам вибір між традиційно короткотерміновими та довгостроковими інвестиціями. Це може бути ідеально для ситуацій, коли цілі інвестора потрапляють у часові рамки, що перевищують ті, що пропонуються певними муніципальними облігаціями або короткостроковими банкнотами, не вимагаючи довгострокових опціонів. Підприємства можуть отримати вигоду від MTN, виходячи з їхньої здатності забезпечувати стабільний грошовий потік від інвесторів. Крім того, підприємства можуть пропонувати MTN з опціями виклику або без них.
Хоча ставки, пов'язані з варіантами виклику, часто вищі, бізнес зберігає право вибуття або виклик облігації протягом визначеного періоду часу до досягнення облігацією строку погашення. Це дозволяє підприємствам скористатися нижчими ставками, якщо вони відбудуться до того, як серія облігацій не досягла строку погашення, зателефонувавши в емісію облігацій, а потім випустивши нові облігації за нижчою ставкою. Опції, що не вимагають дзвінка, не мають однакового рівня ризику щодо тривалості інвестицій, що призводить до пропонування їх за меншими ставками.
Параметри доступні в середньострокових нотах
Інвестори, які бажають брати участь у ринку MTN, часто мають варіанти щодо точного характеру інвестицій. Це може включати різні строки погашення, а також вимоги до суми в доларах. Оскільки термін участі в MTN довший, ніж термін, пов'язаний з короткостроковими варіантами інвестування, купонна ставка часто буде вищою на MTN, в той час як буде нижчою, ніж ставки, пропоновані на деякі довгострокові цінні папери.
