Micron Technology Inc. (MU) залишила ринок у пилі цього року, його акції зросли майже на 45%, що в 15 разів перевищує приріст S&P 500. Але з прибутком, очікуваним у цьому місяці, ринки опціонів шукають масований стрибок волатильності: акції Micron зросли або впали на цілих 14% до середини наступного місяця.
Дискусія "бик / ведмідь" щодо світогляду Мікрона зосереджена на стабільності ціноутворення на динамічну пам'ять з випадковим доступом (DRAM) та флеш-пам'ять NAND. Те, що компанія говорить про майбутнє ціноутворення та міцність ринку як для DRAM, так і для NAND та потенційний вплив на прибуток, буде вирішальним для майбутнього напрямку акцій. (Докладніше див. Також: Чому приріст акцій Micron у 2018 році не буде останнім .)
MU дані YCharts
Масовий діапазон торгів
Стратегія довгострокових опціонів для закінчення терміну дії 20 липня, через місяць після звіту про прибутки Micron, дозволяє припустити, що акції можуть зрости або впасти на 14% від страйкової ціни в розмірі 60 доларів. Він розміщує акції у величезному діапазоні торгів приблизно $ 51, 60 і $ 68, 40. Дзвінки значно перевищують ставку на цю страйкову ціну майже на 4 до 1, приблизно 61000 контрактів з відкритим конкурсом на лише 16600 укладених контрактів, що свідчить про те, що більше торговців, які роблять ставку на акції, підвищать результати після публікації. Відкритий інтерес до 60 доларів дзвінків постійно зростає з кінця травня, коли він становив лише 49 000 контрактів, що говорить про те, що оптимізм також зростає.
Сильний ріст прибутку
Є багато причин для того, щоб хвилювати биків. Аналітики, які шукають компанію, заявляють, що за третій квартал заробіток астрономічним на 94% збільшився до 3, 13 долара за аналогічний період року тому. Тим часом прогноз надходжень спостерігається на 40%. Аналітики також підвищували свої оцінки перед квартальними результатами, що дозволило б припустити, що очікування результатів зростають.
Оцінки прибутку піднялися майже на 11% за останні 30 днів до $ 3, 13 за акцію. Тим часом, оцінка доходів підскочила на 4% до 7, 75 млрд доларів. Підвищення рівня оптимізму настає після того, як компанія 21 квітня підвищила свої вказівки щодо фіскального третього кварталу, а дохід у діапазоні від 7, 7 до 7, 8 мільярда доларів, а прибуток очікується від 3, 12 до 3, 16 долара за акцію. (Докладніше див. Також: Мікрон набирає сили на сильних тенденціях NAND-DRAM .)
Дешево
Ще одна причина для оптимізму, Micron торгує лише в 5, 6 разів за фіскальний 2020 рік, приріст складає 10, 68 долара за акцію, що є дешевим як у порівнянні зі своїми однолітками, так і ширшими S&P 500. Середній річний коефіцієнт ПЕ на 25 найкращих акцій iShares PHLX Semiconductor ETF в середньому 16, 1 і S&P 500 вперед кратно 16, 7. Навіть порівнюючи з історичним ПЕ Micron, акції в даний час торгуються в нижній частині асортименту.
Однією з причин різкої знижки є циклічний характер прибутку через коливання цін DRAM та NAND.
Основні дані діаграми YCharts
Якщо наступні результати Мікрона йдуть наступними результатами, це призведе до того, наскільки великі очікування отримують у дні, що ведуть до результату, та настанови.
