Мудрі інвестори, які хочуть зберегти свої гроші, зазвичай тримаються подалі від запасів копійки. Але раз у раз грошовий запас може потрапити в джекпот. Наприклад, Ford Motor Co. (F) та American Airlines Group Inc. (AAL), обидва починалися як запаси копійок і зараз знаходяться на синьому чіпі в торговому спектрі. Інвестори, які бажають відважити мінливий і слабо регульований світ запасів копійок, можуть вивчити ключові фінансові коефіцієнти для зменшення ризиків і, можливо, навіть зробити хороші інвестиції.
Що таке запаси Пенні?
Акції Пенні, визначені Комісією з цінних паперів та бірж США, - цінні папери, які зазвичай випускаються невеликими компаніями, які торгують менше 5 доларів на акцію. Деякі експерти вирішують прийняти нижчу вартість відрізку - 1 долар за акцію. Ці акції торгують на позабіржових (позабіржових) ринках. На відміну від звичайних бірж, таких як NASDAQ або Нью-Йоркська фондова біржа, позабіржові ринки не приводять компаній до мінімальних стандартних вимог залишатися на біржі. Це можуть бути компанії, які не мають перевірених результатів роботи, непередбачуваних доходів чи прибутків, хиткого управління та дуже мало розкриття інформації про свою діяльність. Інші пенсійні акціонерні товариства працюють у недоведених галузях економіки або мають продукцію чи послуги, які ще належать до тестування на ринку.
Запаси Пенні привабливі, оскільки коштують дешево. Інвестори мріють знайти майбутнього Ford Motor або American Airlines та пожинати користь від експоненційного зростання. Однак ці низькі ціни на акції часто мають значні зобов'язання. Запаси Пенні дуже мінливі і не мають достатньої ліквідності. Це означає, що навіть якщо ціни на акції зростуть, інвестори можуть не мати можливості продати акції до того, як ціни знову впадуть. Спекулятивний характер запасів копійок вимагає належної ретельності та аналізу, щоб зробити інвестиції в ці цінні папери чимось інакшим, ніж чиста азартна гра.
Як зменшити ризики запасів Пенні
Одним із способів зменшити ризик, пов’язаний із неадекватним розкриттям запасів копійок, є вибір у компаній, що перебувають на позабіржових ринках OTCQX. OTCQX має більш жорсткі фінансові стандарти для перелічених компаній. Ці компанії повинні відповідати законам про цінні папери США та відповідати більш високим стандартам операцій у порівнянні з іншими двома рівнями позабіржового ринку - OTCQB та OTC Pink. Інвестори повинні бути особливо обережними щодо компаній, що входять до складу OTC Pink, оскільки вони не зобов’язані подавати документи в SEC і тому не регулюються.
Щоб виявити надійні інвестиції в акції, використовуйте фундаментальний аналіз для виявлення факторів, що впливають на компанію, та для оцінки сили її діяльності. Пам'ятайте, що, маючи запаси копійок, відсутність своєчасної та відповідної публічної інформації може скласти хороший фундаментальний аналіз.
Фінансові коефіцієнти
Враховуючи адекватне фінансове розкриття, ми можемо застосувати деякі ті самі аналітичні методи, які використовуємо для більших компаній, щоб визначити, чи коштує даний запас копійки за наші інвестиційні долари. Сильні цифри та позитивна тенденція в балансі, звіті про прибутки та звіт про рух грошових коштів є важливими, оскільки стільки вартості акцій копійки базується на майбутніх очікуваннях ефективності. ( Перелік фінансових коефіцієнтів та їх розрахунків див. У підручнику з фінансових коефіцієнтів)
Коефіцієнти ліквідності: коефіцієнти ліквідності (такі як коефіцієнт потоку, швидкий коефіцієнт, коефіцієнт грошових коштів, операційний коефіцієнт грошових потоків) - це перші коефіцієнти, які інвестор повинен обчислити для запасів копійки. Часто запаси копійок не в змозі покрити свої короткострокові зобов’язання за певний період часу. Нижчі коефіцієнти ліквідності (скажімо, менше 0, 5) - хороший показник того, що компанія намагається залишитися в бізнесі або просунути свою діяльність.
Коефіцієнти важеля : Ще одним важливим підмножиною коефіцієнтів є коефіцієнти важелів. Вони схожі на коефіцієнти ліквідності тим, що вони зосереджені на здатності компанії покривати борг. У цьому випадку нас хвилює саме довгострокова заборгованість. Два важливих коефіцієнта важеля - коефіцієнт боргу та коефіцієнт покриття відсотків.
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт заборгованості = загальна сума активів загальна пасива
Тут ми шукаємо такі тенденції, як якщо б боргове навантаження зменшується чи збільшується. Якщо вона розширюється, то це має бути лише з причини підтримки можливостей майбутнього зростання та розвитку бізнесу.
Коефіцієнт покриття відсотків обчислюється, щоб визначити, чи можна керувати борговим навантаженням і чи компанія отримує достатній рівень заробітку для обслуговування свого непогашеного боргу.
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт покриття відсотків = Витрати відсотківЗаробітки до процентів та податків
Чим вище коефіцієнт покриття відсотків, тим краще. Все, що менше двох, сигналізує про проблеми в обслуговуванні довгострокової заборгованості в майбутньому.
Коефіцієнти ефективності: Коефіцієнти ефективності (такі як валова норма прибутку, норма прибутку від операційної діяльності, чиста норма прибутку, рентабельність активів та фондовіддача) допомагають кількісно оцінити гроші, зроблені на кожному рівні звіту про прибутки компанії. Проблема полягає в тому, що норми прибутку запасів копійок часто дуже малі на ранніх стадіях зростання. Здоровий та стабільний приріст операційних прибутків є більш важливим у контексті запасів копійки.
Коефіцієнти оцінки: Нарешті, коефіцієнти оцінки допомагають нам виміряти привабливість акцій за її поточною ціною. Акції Пенні можуть бути серйозно завищені. Найбільш поширене значення вимірювання співвідношення - це співвідношення ціна / прибуток (P / E).
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт ціни до прибутку = прибуток за акцію Поточна ціна акції
Взагалі, нижчий коефіцієнт P / E означає кращу вартість за долар заробітку. Однак це співвідношення стає безглуздим, якщо прибуток компаній не існує або негативний, що часто трапляється з запасами копійок. Кращим показником вартості акцій копійки є співвідношення ціни до прибутку до зростання (PEG), яке включає в себе вищезгаданий рівень рівня прибутку компанії. Він отримується діленням співвідношення P / E на очікуваний річний темп приросту прибутку на акцію (EPS). За умови надійності оцінки темпів зростання коефіцієнт PEG є корисним показником вартості запасів копійок, оскільки значна частина їх вартості лежить на очікуваному майбутньому зростанні прибутку компанії.
Як було сказано вище, коефіцієнти P / E і PEG марні, коли прибуток компанії дорівнює нулю або від'ємний. У цьому сценарії ми можемо використовувати співвідношення ціни та продажу та ціни до грошових потоків, які є набагато ефективнішими щодо запасів копійки.
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт ціни до продажу = Продаж за акцію Поточна ціна акцій
Співвідношення ціна-продаж два або менше, як правило, вважається хорошою вартістю акцій.
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт ціни до грошового потоку = загальний грошовий потік на одну акцію Поточна ціна акції
Співвідношення ціни та грошових коштів - це зміна ціни на продаж. Особливо корисно обчислити, якщо якість заробітку під питанням.
Після підрахунку цих фінансових коефіцієнтів ми можемо порівняти їх з тими ж коефіцієнтами для попередніх звітних періодів або прогнозних коефіцієнтів у майбутньому. Ми також можемо порівняти ці коефіцієнти з показниками прямих конкурентів і загалом на ринку, щоб отримати корисне розуміння ефективності та цінності компанії.
Суть
Акції Пенні ростуть і падають залежно від попиту на торги і часто лише слабко пов'язані з основами компанії та балансом. Часто неможливо обчислити правильне внутрішнє значення запасу копійки. Їх ціни є дуже непередбачуваними і відображають сприйнятий потенціал над фактичною вартістю. Рівень розкриття інформації про компанію в кращому випадку посередній і часто не існує. Акції, що торгують OTCQX, вимагають періодичного та точного розкриття основ компанії. Інвестори, які бажають торгувати запасами копійок, повинні дотримуватися ринку OTCQX і використовувати аналіз фінансових коефіцієнтів для зменшення ризиків.
