Зміст
- AT&T, Time Warner ($ 86 млрд)
- Qualcomm, NXP ($ 47 млрд)
- Shire, Baxalta ($ 32 млрд)
- Абботт, Сент-Джуд ($ 30, 6 млрд)
- Microsoft, LinkedIn ($ 26 млрд)
- Johnson Controls, Tyco ($ 16 млрд)
- Pfizer, Allergan не вдалося злити
Очікування щодо злиття та поглинання (M&A) протягом 2016 року були стримані надзвичайною мінливістю ринку на початку року та зростаючою невизначеністю щодо глобальної економіки. Протягом перших двох кварталів 2016 року активність з МіО зменшилась на 18% порівняно з аналогічним періодом 2015 року.
До кінця року ще мала бути угода, яка перевищила 100 млрд. Дол. Однак рік справді створив безліч важливих багатомільярдних угод, і таку, яку було залишено в останню хвилину. Ось огляд на M&A угоди 2016 року.
Кабель Exec Leo Hindery на майорі M & As на горизонті
AT&T, Time Warner (86 мільярдів доларів)
22 жовтня 2016 року AT&T (T) та Time Warner (TWX), як повідомляється, уклали угоду, за якою AT&T придбає медіакомпанію за 86 мільярдів доларів згідно з різними повідомленнями у ЗМІ.
Що стосується AT&T, угода з Time Warner надасть їй провідного американського постачальника послуг платного телебачення та Інтернету, а також популярний контент, який подобається HBO, та доступ до спорту, включаючи баскетбол НБА. Компанія AT&T прагнула додати більше контенту та оригінального програмування під час запуску своєї програми контенту прямого контенту Now DirecTV Now цього року.
Qualcomm, NXP (47 мільярдів доларів)
27 жовтня компанія Qualcomm Inc. (QCOM) підтвердила, що купить голландського конкурента NXP Semiconductors за 110 доларів США за частку у всій готівковій угоді на суму 47 мільярдів доларів.
NXP є найбільшим постачальником мікросхем в автомобільній промисловості і обслуговує понад 25 000 клієнтів через свій канал прямих продажів та глобальну мережу партнерів каналів дистрибуції. Очікується, що об'єднана компанія матиме щорічні доходи в розмірі понад 30 мільярдів доларів, і Qualcomm розраховує, що вона генерує 500 мільйонів доларів щорічних синергій витрат за курсом протягом двох років після завершення транзакції. Очікується, що транзакція завершиться до кінця року.
Shire, Baxalta (32 мільярди доларів)
Потрібно було півроку, коли Baxalta Inc. (BXLT) погодилось на пропозицію готівки та акцій від Shire PLC (SHPG), але придбання було оголошено в січні 2016 року, а угода була завершена через п'ять місяців у червні. Об'єднання об'єднує дві провідні біофармацевтичні компанії, орієнтовані на лікування рідкісних захворювань. Баксальта була відкинута від компанії Baxter International Inc. (BAX) у 2015 році, і протягом декількох тижнів вона стала ціллю ворожої заявки на поглинання штаб-квартирою штату Ірландія. Після того, як Шир підсолодив угоду більше грошових коштів, Баксальта підійшла до столу.
З моменту придбання, Shire став світовим лідером у дослідженні та лікуванні рідкісних захворювань з ринковою капіталізацією в розмірі 45, 66 мільярда доларів, станом на 4 серпня 2016 року. Компанія розраховує до 2020 року розширити свій глобальний обсяг і збільшити дохід до 20 мільярдів доларів. 6, 6 мільярда доларів доходу в 2015 році. Акції торгувались по $ 200 за акцію.
Абботт, Сент-Джуд ($ 30, 6 млрд)
У квітні 2016 року компанія St. Jude Medical Inc. (STJ) погодилася з умовами придбання компанії Abbott Laboratories (ABT) за $ 85 за акцію. Угода включає грошові кошти та акції для акціонерів "Сент-Джуд", а також припущення Абботта за борг у 5, 7 мільярда доларів. Придбання об'єднує дві великі компанії з медичних виробів, щоб сформувати додатковий портфель серцево-судинних препаратів. Об'єднана компанія розраховує на посилення позицій у все більш конкурентному просторі, отримуючи при цьому більшу цінову силу на ринку.
Після завершення злиття очікується економія витрат на 500 мільйонів доларів США та збільшення прибутку Абботта на 21 цент в 2017 році. Станом на 4 серпня 2016 року акції Abbott торгувалися на рівні 44, 92 долара, що на 1, 83% більше в той же час, Сент-Джуд Медікал торгував на рівні 83, 50 долара, що на 36% більше ніж у річному обчисленні.
Microsoft, LinkedIn ($ 26 млрд)
Корпорація Microsoft (MSFT) боролася з одним із своїх конкурентів, Salesforce.com Inc. (CRM), за виграшну заявку на придбання LinkedIn Corp. (LNKD) за 196 доларів за акцію. Акції LinkedIn зросли на 64% після анонсу, зробленого 3 червня 2016 року. LinkedIn, за якою проводили аж п’ять компаній, вибрав Microsoft для інтеграції потужних можливостей LinkedIn для управління мережами та взаємовідносинами з клієнтами з хмарними можливостями Microsoft.
Microsoft прискорює свою діяльність на підприємствах соціальних мереж, особливо на професійних та корпоративних аренах. 1 серпня 2016 року компанія продала майже 20 мільярдів доларів облігацій - п'яту за величиною рекордну угоду, щоб зібрати кошти на придбання. Станом на 4 серпня його акції торгувалися на рівні $ 57, 50, що на 3, 98% більше ніж на рік.
Johnson Controls, Tyco (16 мільярдів доларів)
У січні 2015 року американська компанія Johnson Controls Inc. (JCI) та Tyco International PLC (TYC), що базується в США, домовилися про об'єднання, що призвело до інверсії корпоративного податку для Johnson Controls. Злиття ретельно перевірили чиновники казначейства, але, схоже, вони виконали ключові тести, які не дають йому можливості застосовувати правила податкової інверсії. На відміну від невдалого Pfizer Inc. (PFE) та Allergan PLC. (AGN) злиття у 2015 році, яке було визнано виключно з метою ухилення від сплати податків, злиття Johnson Controls / Tyco вважається головним чином пов'язаним з бізнесом. Злиття об'єднує допоміжні ланцюги поставок, портфелі товарів та клієнтські бази, щоб створити більш ефективну компанію з більшими глобальними можливостями. Однак Johnson Controls, назва нової компанії, також отримає вигоду від набагато нижчої ставки податку після завершення злиття.
Очікується, що злиття призведе до загального заощадження в 500 мільйонів доларів протягом перших трьох років та приблизно 150 мільйонів доларів США в річних заощадженнях податків. Станом на 4 серпня 2016 року акції компанії Johnson Controls торгувались 47, 77 доларів США за акцію за річний приріст 16, 46%, а акції Tyco International торгували на рівні 44, 57 долара за акцію за 43, 60% приросту за рік.
Pfizer, Allergan не вдалося злити
Що було б найбільшою угодою за рік, 160 мільярдів доларів злиття між Pfizer Inc. (PFE) та Allergan Plc. був знятий в останню хвилину після зміни податкового законодавства США. Ця зміна спрямована на те, щоб заборонити інверсію, коли компанії проживають в офшорах та уникають місцевих податкових накладних. Це рішення стало великою перемогою для адміністрації Обами, яка критично ставилася до того, що багатонаціональні компанії уникають податків у США. Злиття дозволило б нью-йоркському Pfizer зекономити податки на суму приблизно 1 мільярд доларів, створивши нову штаб-квартиру в Ірландії.
Генеральний директор компанії Allergan Брент Сондерс заявив, що він вважає, що Pfizer та Allergan були виділені, але постанова не завадить можливій подальшій діяльності. "Це дійсно виглядало так, що вони зробили дуже чудову роботу, створивши тимчасове правило, щоб припинити цю угоду, і, очевидно, це було успішним", - сказав Сондерс.
