Що таке негативна процентна ставка (NIRP)?
Політика негативної процентної ставки (NIRP) - це нетрадиційний інструмент грошово-кредитної політики, застосовуваний центральним банком, за допомогою якого номінальні цільові процентні ставки встановлюються з від’ємним значенням, нижчим від теоретичної нижньої межі нульового відсотка. NIRP - це відносно новий розвиток (починаючи з 1990-х років) грошово-кредитної політики, що використовується для пом'якшення фінансової кризи.
Політика щодо негативної процентної ставки (NIRP)
Пояснення негативної процентної політики (NIRP)
Від'ємна процентна ставка означає, що центральний банк (а можливо, приватні банки) стягуватиме негативні відсотки. Замість того, щоб отримувати гроші на депозитах, вкладники повинні регулярно платити, щоб зберігати свої гроші в банку. Це покликане стимулювати банки більш вільно позичати гроші, а підприємства та фізичні особи інвестувати, позичати та витрачати гроші, а не сплачувати плату за збереження їх. Це відбувається в умовах негативної процентної ставки.
У дефляційні періоди люди та підприємства накопичують гроші замість того, щоб витрачати та інвестувати. Результатом є колапс сукупного попиту, що призводить до того, що ціни ще більше падатимуть, уповільнення або зупинення реального виробництва та виробництва та збільшення безробіття. Для боротьби з такою економічною стагнацією зазвичай застосовується нещільна або експансіональна грошова політика. Однак, якщо дефляційні сили досить сильні, просто зниження процентної ставки центрального банку до нуля може бути недостатньою для стимулювання запозичень та кредитування.
Теорія, що стоїть за політикою негативної процентної ставки (NIRP)
Негативні процентні ставки можна вважати зусиллями, що сприяють економічному зростанню. В основному, це встановлюється тоді, коли все інше (будь-який інший тип традиційної політики) виявилося неефективним і, можливо, не вдалося.
Теоретично орієнтація на процентні ставки нижче нуля зменшить витрати на запозичення для компаній та домогосподарств, стимулюючи попит на кредити та стимулюючи інвестиції та споживчі витрати. Банки роздрібної торгівлі можуть вирішити інтерналізувати витрати, пов’язані з негативними процентними ставками, сплачуючи їх, що негативно вплине на прибуток, а не передає витрати дрібним вкладникам, побоюючись, що в іншому випадку їм доведеться перенести свої депозити в готівку.
Приклади реального світу NIRP
Прикладом політики щодо негативної процентної ставки може бути встановлення ключової ставки на рівні -0, 2 відсотка, таким чином, щоб вкладники банків мали б платити дві десяткові частини відсотків за свої депозити, а не отримувати будь-які позитивні відсотки.
- Уряд Швейцарії застосував фактично негативний режим процентної ставки на початку 1970-х років, щоб протистояти зростанню валюти через інвесторів, які рятуються від інфляції в інших частинах світу. У 2009 та 2010 роках Швеція та в 2012 році Данія використовували негативні процентні ставки для стримування гарячі гроші надходять у їх економіку. У 2014 році Європейський центральний банк (ЄЦБ) встановив негативну процентну ставку, яка застосовувалася лише до банківських депозитів, призначених для запобігання потрапляння Єврозони в дефляційну спіраль.
Хоча побоювання, що клієнти та банки переведуть усі свої грошові масиви у готівку (або M1), не виправдалися, є деякі свідчення того, що негативні процентні ставки в Європі зменшили міжбанківські кредити.
