Що таке Придатний учасник контракту?
Придатний учасник контракту (ECP) - це суб'єкт чи фізична особа, дозволена здійснювати певні фінансові операції, які не є відкритими для середнього інвестора. ЄЦП часто є корпораціями, партнерствами, організаціями, трестами, брокерськими фірмами або інвесторами, які мають загальний розмір активів у мільйонах. Перед тим, як можна отримати статус учасника контракту, є дуже жорсткі вимоги.
Ключові вивезення
- Учасник контракту, який має право на участь у контракті, може інвестувати на ряд ринків, які зазвичай не доступні середньому інвестору. Фінансові установи, страхові компанії, брокери та інвестори з активами більше 10 мільйонів доларів можуть стати ECP. Потреби менше якщо основним видом діяльності ЄСП є хеджування: 5 мільйонів доларів активів, якщо хеджує інвестиційний ризик, і 1 мільйон доларів США, якщо хеджує комерційний ризик. Конкретні вказівки щодо ЄСВ викладені в розділі 1а (18) Закону про товарну біржу.
Розуміння придатних учасників контракту
Закон про товарну біржу окреслює кваліфікацію для прийняття ЄЦП (у розділі 1а (18) CEA). Придатні учасники контрактів, такі як фінансові установи, страхові компанії та фірми з управління інвестиціями, мають достатній регуляторний статус, але інші можуть також стати ЄСВ. Це, як правило, професіонали та інвестують понад 10 мільйонів доларів (на розсуд) від імені клієнтів.
Придатні учасники контракту можуть використовувати маржу, яка може бути використана для хеджування цілей для спроби досягти вищої доходності.
Хоча мінімум для фізичних осіб, партнерств та корпорацій, які стають ЄСВ, становить 10 мільйонів доларів активів, ця цифра падає до 5 мільйонів доларів, якщо контракт ЄСП застосовується для хеджування ризику. Урядові установи, брокери-дилери та товарні пули (з активами під управлінням понад 5 мільйонів доларів) іноді також можуть бути учасниками контракту.
ECP дозволяється використовувати маржу після виконання певних вимог. По-перше, інвестована сума, на розсуд, повинна перевищувати 5 мільйонів доларів. По-друге, метою торгівлі маржами є управління ризиком існуючого активу чи зобов'язання.
ECP зазвичай використовує маржу не для підвищення прибутку, а для зменшення ризику наявного активу чи позиції. Тобто ЄКП використовує маржу для створення захисних позицій або огороджень, що знижують ризики, пов'язані з існуючими холдингами.
Переваги та недоліки КПП
Закон "Про реформу та захист прав споживачів" Додд-Франка на Уолл-стріті, який був прийнятий у відповідь на фінансову кризу в 2008 р., Забороняє учасникам, які не входять до ЄС, брати участь у певних позабіржових операціях з деривативами. Вимоги були застосовані як частина більш широких зусиль, спрямованих на запобігання повторення фінансової кризи, яка частково була звинувачена у зростаючому використанні деривативів. З іншого боку, учаснику контракту може бути залучено на ринок деривативів для різних цілей, включаючи хеджування та управління ризиками.
Підсумовуючи, учасник контракту, який має право на участь, має більш широкий спектр інвестиційних варіантів та фінансових варіантів порівняно зі звичайним інвестором. ECP може брати участь у складних операціях з акціями або ф'ючерсами, такими як хеджування, блокові торги, структурована продукція, виключені товари (без ринку готівкових коштів) та інші похідні операції.
