Що таке застереження про негативну заставу?
Застереження про негативну заставу - це тип негативного договору, який не дає позичальникові заставити будь-які активи, якщо це може поставити під загрозу безпеку позикодавця. Цей тип пункту може бути частиною облігаційних облігацій та традиційних структур позик.
Як працює застереження про негативну заставу
Негативні положення про заставу допомагають власникам облігацій захистити свої інвестиції. Якщо відступ облігацій включає застереження про негативну заставу, це перешкоджає емітенту облігацій взяти на себе майбутній борг, який може поставити під загрозу його здатність виконувати зобов'язання перед наявними власниками облігацій.
Ключові вивезення
- Негативні причини застави також називаються "умовами рівного покриття". Негативні положення про заставу також передбачають, що якщо емітент облігацій надає заставу на будь-які активи в майбутньому, для інвесторів емітента також має бути надано рівне заставу. З негативною заставою п., позичальник може брати участь лише у фінансових операціях, у яких первісний позикодавець зберігає пріоритет, якщо позичальник за замовчуванням та їхні активи вилучаються.
Застереження щодо негативної застави також обмежує ймовірність того, що певний актив буде передано в заставу не один раз, запобігаючи конфлікту, щодо якого кредитна установа має право на актив, якщо позичальник замовчується.
Іпотека іноді включає негативні положення про заставу.
Переваги та недоліки застереження про негативну заставу
Оскільки застереження щодо негативної застави підвищує безпеку випуску облігацій, воно часто дозволяє емітентам позичати кошти за дещо нижчою процентною ставкою. Ця нижча процентна ставка приносить користь емітенту, створюючи безпрограшну ситуацію як для емітента, так і для власника облігацій.
Застереження про негативну заставу пом'якшує ризики для власників облігацій, обмежуючи діяльність, в якій емітент може брати участь. Найчастіше це означає заборонити емітенту використовувати ті самі активи для забезпечення іншого боргового зобов'язання.
З іншого боку, порушення застереження про негативну заставу може спричинити заборгованість за кредитом, хоча і технічний дефолт. Зазвичай кредитори надають відведений проміжок часу, наприклад, 30 днів, щоб виправити розрив угоди перед тим, як рухатись до процедури дефолту.
Спеціальні міркування
Коли фінансова установа надає фізичну чи юридичну особу незабезпеченого кредиту, вона може включати в договір застереження про негативну заставу, щоб захистити себе.
У цьому випадку стаття заважає позичальникові використовувати власні активи для забезпечення інших джерел фінансування. Якщо позичальник забезпечує інші позики, первісна позика першою установою стає менш захищеною, оскільки позичальник зараз має більший обсяг боргових зобов’язань, і первісна установа може не мати пріоритетного статусу для погашення.
Що стосується домашніх іпотечних кредитів, багато кредитних договорів містять термінологію, яка обмежує позичальника від використання заставленого майна як застави проти будь-якого нового кредиту, за винятком випадків рефінансування.
