Що таке розпродаж на переговорах
Переговорний продаж - це спосіб пропонувати муніципальні облігації або подібні фінансові інструменти, в яких суб'єкт, що видав емісію, та вибраний андеррайтер домовляються про умови випуску, на відміну від кількох груп андеррайтингу, які конкурують на виставку. Оскільки це більш дискретно, продажі, що домовляються, не є такими руйнівними для операцій, як звичайний контрольований аукціон.
НАРУШЕННЯ ДОГОРЯЗОК Розпродаж
При продажі за домовленістю однією з головних точок переговорів для емітента є процентна ставка, особливості виклику та ціна придбання випуску. Продаж нової емісії цінних паперів таким чином також відомий як переговорний андеррайтинг. Продаж, про який ведуть переговори - це процес, який зазвичай передбачає лише обмежену кількість потенційних покупців, і часто включає в себе одну зацікавлену сторону з великою ймовірністю закрити угоду. Переваги переговорного продажу - це конфіденційність, ефективність та швидкість процесу продажу. Переговори про переговори зазвичай відбуваються через непрошені пропозиції логічних покупців або ініційовані інвестиційними банкірами, які вже мають стосунки з потенційними покупцями і бачать негайне поєднання з компанією для продажу.
Під час продажу за домовленістю андеррайтер, обраний суб'єктом, який видав емісію до дати продажу, здійснюватиме фінансування випуску. Питання нижчої якості, як правило, отримують найбільш значну вигоду від цього виду техніки андеррайтингу, оскільки андеррайтер працює з компанією, щоб продати пропозицію на ринку. Коли андеррайтер та емітент працюють разом, щоб чітко пояснити пропозицію, вони часто отримуватимуть вищу ставку на ринку для емітента. Переговори, що пройшли переговори, дозволяють досягти більшої гнучкості до випуску випуску, щоб можна було краще приуротити ринок до отримання найкращого курсу.
Плюси і мінуси "переговори про продаж"
Однією з переваг переговорного продажу є те, що він дозволяє емітенту будувати добросовісність, довіру та відносини з потенційним покупцем. Якщо пропозиція відповідає очікуванням цін на придбання та умовам емітента, їм не доведеться витрачати час на розваги щодо інших пропозицій, а просування вперед до узгодженої продажу не перешкоджає емітенту відмовлятися від угоди, якщо пропозиція не має сенсу.
Однак, емітент матиме меншу переговорну силу, оскільки покупець знає, що у них немає конкуренції з боку інших покупців, що може призвести до зниження ціни покупця пізніше в процесі переговорів. Оскільки немає конкурентних пропозицій, емітенти зобов'язані переконатися, що вони отримують найкращу можливу ціну.
