Що таке чисті іноземні активи (NFA)?
Чисті іноземні активи (NFA) визначають, чи є країна кредитором чи боржником, вимірюючи різницю у своїх зовнішніх активах та пасивах. Чисті іноземні активи (NFA) відносяться до вартості закордонних активів, що належать країні, за вирахуванням вартості її внутрішніх активів, які належать іноземцям, скоригованої на зміни в оцінці та обмінних курсах.
Ключові вивезення
- Чисті іноземні активи (NFA) визначають, чи є країна кредитором чи боржником, вимірюючи різницю у своїх зовнішніх активах та пасивах. Положення чистих іноземних активів (NFA) нації також визначається як сукупна зміна її поточного рахунку, яка є сума торгового сальдо, чистого доходу за часом та чистих поточних трансфертів у часі. На метрику чистих іноземних активів (NFA) можуть впливати зміни та обмінний курс.
Розуміння чистих іноземних активів (NFA)
Позиція чистих іноземних активів (NFA) нації також визначається як сукупна зміна її поточного рахунку, яка є сумою торгового сальдо, чистого доходу за часом та чистих поточних трансфертів у часі. Чиста позиція іноземних активів вказує, чи є країна чистим кредитором або боржником для решти світу. Позитивний баланс NFA означає, що він є чистим позикодавцем, тоді як негативний залишок NFA показує, що це чистий позичальник.
Альтернативним визначенням "чистих іноземних активів" від Світового банку є те, що це сума іноземних активів, що зберігаються грошовими органами та банками депозитних грошей, за вирахуванням їх зовнішніх зобов'язань.
Пов’язання позиції національної фінансової служби країни з її сукупною зміною на її поточному рахунку зрозуміло легко, оскільки боргова позиція суб'єкта господарювання в будь-який момент часу є сумою його минулої позикової та позичкової діяльності. Якщо позики суб'єкта господарювання складають 500 доларів, але він позичив 1500 доларів, це чистий кредитор у розмірі 1000 доларів.
Крім того, якщо нація має дефіцит поточного рахунку, наприклад, 10 мільярдів доларів, вона повинна позичити цю суму з іноземних джерел для фінансування дефіциту. У цьому випадку запозичення на 10 млрд. Дол. США збільшило б її зовнішнє зобов'язання та зменшило б його чисту позицію іноземних активів на цю суму.
Оцінка та обмінний курс впливають на чисті іноземні активи
Окрім положення поточного рахунку, слід враховувати зміни в оцінці та обмінному курсі, щоб отримати справжню картину позиції NFA. Наприклад, іноземні уряди утримують трильйони доларів у державних облігаціях США. Якщо процентні ставки зростатимуть, а державні облігації США знизяться в ціні, це призведе до зниження загальної вартості державних облігацій США урядових облігацій, а отже, і їхніх чистих іноземних активів.
Коливання валютного курсу також можуть суттєво впливати на позицію NFA. Амортизація національної валюти проти валюти інших країн зменшить вартість активів та зобов'язань у валюті, а знецінення збільшить вартість цих закордонних активів та зобов'язань. Таким чином, якщо нація є чистим боржником, знецінення валюти збільшить її тягар боргу в іноземній валюті.
Позиція NFA сама по собі може призвести до зміни валютних курсів, оскільки хронічний дефіцит поточного рахунку може виявитися нестійким з часом. Валюти країн зі значно негативною позицією у НФА та зростаючим дефіцитом поточного рахунку можуть потрапити під атаку з боку валютних спекулянтів, які можуть прагнути знизити його.
