Яке правило чистої теперішньої вартості?
Правило чистої теперішньої вартості - це ідея, що керівники компаній та інвестори повинні інвестувати лише у проекти або брати участь в операціях, які мають позитивну чисту теперішню вартість (NPV). Вони повинні уникати інвестицій у проекти, які мають негативну чисту теперішню вартість. Це логічне зростання теорії чистої теперішньої вартості.
Розуміння чистої теперішньої вартості
Розуміння правила чистого теперішнього значення
Згідно з теорією чистої теперішньої вартості, вкладення коштів у те, що має чисту теперішню вартість більше нуля, має логічно збільшити прибуток компанії. У випадку інвестора інвестиція повинна збільшити багатство акціонера. Компанії також можуть брати участь у проектах з нейтральною NPV, коли вони повідомляють гувівіл або поточні інвестиції акціонерам.
Хоча більшість компаній дотримуються правила чистої теперішньої вартості, є обставини, коли це не є фактором. Наприклад, компанія, яка має значні проблеми з боргом, може відмовитися або відкласти виконання проекту з позитивним NPV. Компанія може піти в зворотному напрямку, оскільки вона перенаправляє капітал для вирішення негайного питання боргу. Погане корпоративне управління також може змусити компанію ігнорувати або прорахувати NPV.
Як використовується правило "Чисте теперішнє значення"
Чиста теперішня вартість, яка зазвичай зустрічається в проектах бюджетного капіталу, враховує часову вартість грошей (ТВМ). Часова цінність грошей - це думка про те, що майбутні гроші мають меншу вартість, ніж наявний зараз капітал, через потенціал заробітку від теперішніх грошей. Бізнес використовує розрахунок дисконтованого грошового потоку (DCF), який відображатиме потенційну зміну багатства від конкретного проекту. Розрахунок буде враховувати часову вартість грошей за рахунок дисконтування прогнозованих грошових потоків назад до сьогодення, використовуючи середньозважену вартість капіталу компанії (WACC). NPV проекту чи інвестиції дорівнює теперішній вартості чистих надходжень грошових коштів, які, як очікується, принесе проект, за вирахуванням початкового капіталу, необхідного для проекту.
Під час процесу прийняття рішень компанія використовує правило чистої теперішньої вартості, щоб вирішити, чи слід продовжувати проект, наприклад придбання. Якщо розрахований NPV проекту негативний (<0), очікується, що проект призведе до чистого збитку для компанії. Як результат, і за правилом компанія не повинна переслідувати проект. Якщо показник NPV проекту позитивний (> 0), компанія може очікувати прибутку і повинна розглянути можливість просування з інвестицією. Якщо NPV проекту нейтральний (= 0), не очікується, що проект призведе до значних вигод або збитків для компанії. Маючи нейтральний NPV, керівництво використовує негрошові фактори, такі як гудвіл, для вирішення інвестицій.
