Акції сервісу потокової передачі відео Netflix Inc. (NFLX) знизилися на 24, 9% від їхнього найвищого рівня, встановленого на внутрішньоденних торгах 21 червня. сумнівно, що перспективи її подальшого зростання були перекриті, і, таким чином, його стратосферна оцінка була нестійкою. Однак один із таких скептично налаштованих аналітиків змінив свій рейтинг з низької якості на покупку. Меттью Харріган з Buckingham Research пише, що цитується Барроном: "Маховик зростання Netflix визначається зростанням абонентів, що дозволяє збільшити витрати на програмування, що привертає ще більше членів і сприяє збільшенню залучення до нових програм для поточних клієнтів".
| Сценарій | Цільова ціна | Імпліцитний приріст |
| Базова справа | 406 доларів | 27, 7% |
| Бичачий кейс | $ 531 | 67, 0% |
Значення для інвесторів
У своєму базовому випадку Гарріган проектує середньорічне зростання цін на 3, 5% до 2025 року, в результаті чого дохід до 2025 року буде на 27, 2% більшим, ніж у 2018 році, всі інші рівні. Однак він очікує, що Netflix насправді може підвищити ціни за середньорічною ставкою 5, 1% до 2025 року, враховуючи, що його поточна середня плата за перегляд становить лише 22 копійки на годину. Він додає, що керівництво може вирішити відстрочити деяке підвищення цін, щоб прискорити зростання своєї абонентської бази, але врешті-решт він бачить, що ці підвищення цін здійснюються. Згідно з цим припущенням, дохід до 2025 року був би на 41, 7% більшим, ніж показник 2018 року, всі інші рівні. Зростання кількості абонентів, природно, ще більше збільшить дохід.
"Коли Netflix наразі заряджає лише близько 22 центів на годину за перегляд, здається, що це добре перевершує монетизацію цих прибутків за час перегляду." - Маттю Харріган, дослідники Букінгема
Інший варіант підвищення прибутку для Netflix, каже Гарріган, - стягувати преміальні ціни за поточну роздільну здатність або більш високу чіткість. Якщо Netflix робить це, він припускає, що вони не створюватимуть окремої преміум-послуги з ексклюзивним програмуванням або яка отримує нове програмування раніше, ніж основна послуга. Це, за його словами, викликало б "обурення" і перешкоджало б маркетинговим зусиллям щодо нових шоу.
Тим часом, щоб збільшити свою абонентську базу на ключових ринках, що розвиваються, таких як Індія, Netflix, можливо, доведеться знижувати ціни, щоб залучити більш чутливі до ціни перспективи. За його підрахунками, приблизно 30% нових членів, які Netflix придбає по всьому світу, можливо, доведеться заманювати цінами, які на 40% нижче середнього по всьому світу, Гарріган підрахував. Справді, цінова потужність Netflix неминуче зменшиться з кожним роком у міру зростання його частки на ринку, коли виникають нові конкуренти або коли існуючий конкурент Amazon.com Inc. (AMZN) розширює власну послугу потокового передавання.
Попереду
У той час як Netflix перемагає оцінки аналітиків щодо прибутків у 3 кварталі 2018 року та нових підписників, зростання доходів та норм прибутку сповільнюється, про що детально розповідається в іншій історії Інвестопедії. Формула компанії щодо зростання фінансування за рахунок збільшення боргу була піддана критиці як нестабільна, особливо в макросередовищі підвищення процентних ставок. Нових абонентів приваблює новий оригінальний контент, який дорого виробляти, що додає до боргового навантаження. У останні 4 квартали компанія вижила 2, 2 мільярда доларів готівки, а ще випуску облігацій на 2 мільярди доларів працює. Скептики відзначають, що навіть коли зростання абонентів сповільнюється, утримання існуючих членів вимагатиме постійних витрат на оригінальний вміст, якого вони очікували.
Більше того, навіть після останнього зниження цін Netflix все ще дуже дорогий, з поточним співвідношенням P / E вперед 75, 7 за Yahoo Finance. Ця оцінка передбачає значне зростання в майбутньому і, таким чином, піддає акції значного зниження, якщо майбутні оголошення про прибутки або керівництво керівництва розчарують інвесторів.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Профілі компанії
Хто основні конкуренти Netflix?
Запаси
Як платформа Twitch Amazon заробляє гроші
Профілі компанії
Як Пелотон заробляє гроші
Профілі компанії
Hulu vs. Netflix vs. Prime Video: в чому різниця?
Топ запасів
Найпопулярніші запаси споживчих скоб
Аналіз секторів та галузей
Потокові війни: Netflix проти Hulu проти Apple TV
Посилання партнераПов'язані умови
Дивідендна сигналізація Дивідендна сигналізація говорить про те, що оголошення компанії про збільшення виплати дивідендів є показником її сильних перспектив у майбутньому. докладніше, яким чином проникнення на ринок використовується компаніями для отримання ринкової частки Проникнення на ринок - це міра того, наскільки продукт використовується клієнтами порівняно з загальним оціночним ринком цього продукту. докладніше Дослідження характеристик зрілих фірм Зріла фірма - це компанія, яка добре зарекомендувала себе у своїй галузі, з відомим продуктом та відданим клієнтом, що слідує із середнім зростанням. докладніше, як інвестори можуть здійснювати належну перевірку щодо належної ретельності компанії, стосується досліджень, проведених до укладення угоди або фінансової операції з іншою стороною. більше Якісний аналіз Якісний аналіз використовує суб'єктивне судження, засноване на інформації, яка не піддається кількісній оцінці, таких як експертиза управління, галузеві цикли та трудові відносини. докладніше Чи зростає для вас правильний метод заробітку? Інвестиції в зростання - це стратегія купівлі акцій, яка має на меті отримати прибуток від фірм, які зростають за середніми показниками порівняно з їх галуззю чи ринком. більше