Що таке маржа варіантів
Маржа опціону - це готівка або цінні папери, які інвестор повинен внести на свій рахунок в якості застави перед написанням - або продажем - опціонів. Вимоги до маржі встановлюються Федеральною резервною комісією в Положенні T і змінюються залежно від типу опціону.
Ключові вивезення
- Націнки на опціони - це грошові кошти або цінні папери, які торговці повинні подати брокеру як заставу, перш ніж писати або продавати опціони. Маржа варіантів, як правило, базується на Регламенті Федерального резерву T і змінюється залежно від опціону.
Основи маржа варіантів
Вимоги до маржі опціону дуже складні і досить сильно відрізняються від вимог до запасів або ф'ючерсних марж. У випадку акцій та ф'ючерсів маржа використовується як важель для підвищення купівельної спроможності, тоді як опційна маржа використовується як застава для забезпечення позиції.
Мінімальні вимоги до маржі для різних видів базових цінних паперів встановлюються FINRA та біржами опціонів. Брокери можуть мати дуже різні вимоги до маржі, оскільки вони можуть додати до мінімальних вимог, встановлених регуляторами. Деякі стратегії опціону, такі як криті дзвінки та покриті путівки, не вимагають маржі, оскільки базовий запас використовується як застава.
Під час відкриття нового рахунку торговці повинні вимагати дозволу на торгівлю опціями. Часто брокери класифікують рівні дозволу на торгівлю в залежності від типу використовуваних стратегій. Купівля варіантів, як правило, оформлення рівня I, оскільки вона не вимагає маржі, але для продажу голих ставок може знадобитися розмитнення рівня II та маржинальний рахунок. Рахунки III та IV рівня часто мають менші вимоги до маржі.
Вимоги до маржі опціону можуть суттєво вплинути на прибутковість торгівлі, оскільки вона залучає капітал. Складні стратегії, такі як задухи і неруки, можуть включати обчислення кількох вимог до маржі. Торговці повинні визначити вимоги до маржі для торгівлі, перш ніж вступати в неї, і переконатися, що вони можуть відповідати цим вимогам, якщо ринок обернеться проти них.
Як уникнути вимог до маржі варіанта
Окремі позиції опціону не потребують маржі. Наприклад, для довгих опцій немає маржинальних вимог, будь то ставки чи виклики. В інших випадках торговці можуть використовувати кілька різних стратегій, щоб уникнути вимог щодо маржі опціону.
- Покриті дзвінки та покриті дзвінки - Покриті дзвінки та криті ставки передбачають володіння базовим запасом, який використовується як застава в позиції опціону. Наприклад, якщо ви володієте 500 акціями QQQ, ви можете продати, щоб відкрити п'ять контрактів варіантів викликів QQQ без будь-якої маржі. Дебетові спреди - дебетові спреди передбачають купівлю грошових варіантів та продаж опціонів без грошей. У цьому випадку право здійснювати довгий варіант за більш вигідною страйковою ціною компенсує зобов’язання продавати за менш вигідною страйковою ціною, що означає, що маржа не потрібна.
Розрахунок вимог до маржі варіанта
Найпростіший спосіб розрахунку вимог до маржі опціону - це використання калькулятора маржі маркетів борту опціонів (CBOE), який забезпечує точні вимоги до маржі для конкретних торгів. Трейдери також можуть бачити мінімальні вимоги в Посібнику з маржі CBOE. Брокерські рахунки можуть мати подібні інструменти, щоб дати уявлення про вартість до вступу в торг.
