Що таке заробітна плата?
Перевищення вартості - це варіант, доступний для андеррайтерів, який дозволяє продавати додаткові акції, які компанія планує випустити під час первинного розміщення акцій або вторинних / подальших пропозицій. Варіант завищення коштів дозволяє андеррайтерам випустити на 15% більше акцій, ніж спочатку планувалося. Опція може бути використана протягом 30 днів після надання, і це не повинно бути здійснено в той же день.
Його ще називають "варіантом зеленого кольору".
Пояснюється перевага
Андеррайтери такого розміщення акцій можуть обрати можливість здійснення варіантів завищеної диверсії, коли попит на акції великий, а акції торгуються вище ціни пропозиції. Цей сценарій дозволяє компанії-емітенту зібрати додатковий капітал.
В інший час метою випуску додаткових акцій є стабілізація ціни акцій та запобігання її зниженню нижче ціни пропозиції. Якщо ціна акцій опуститься нижче запропонованої ціни, андеррайтери можуть викупити частину акцій за меншу ціну, ніж за яку продали, зменшуючи пропозицію та сподіваючись збільшуючи ціну. Якщо акція піднімається вище ціни пропозиції, то договір перерозподілу дозволяє андеррайтерам викупувати надлишки акцій за ціною пропозиції, щоб вони не втратили гроші.
Приклад переплати
У березні 2017 року компанія Snap Inc. продала 200 мільйонів акцій по 17, 00 доларів за акцію в рамках очікуваного IPO. Незабаром після розміщення первинних 200 мільйонів акцій андеррайтери скористалися можливістю переплати, щоб просунути ще 30 мільйонів акцій на ринку. Випадково за 12 місяців після лістингу SNAP ніколи не досяг первинних 17 доларів за ціну акцій.
