Сертифікати на пропуск - це цінні папери з фіксованим доходом, що представляють собою нерозділений інтерес до пулу іпотечних кредитів, закріплених за федеральним рахунком, укладених агентством, що фінансується урядом, таким як Державна національна іпотечна асоціація (Ginnie Mae).
Порушення сертифікату проходження наскрізного
Великий відсоток іпотечних кредитів, виданих позичальникам, продається на вторинних іпотечних ринках інституційним інвесторам або державним установам, які купують і пакують ці позики в цінні папери. Потім ці цінні папери пропонуються для продажу інвесторам, які розраховують отримувати періодичні виплати відсотків та основну виплату після погашення цих цінних паперів. Регулярні виплати відсотків та повернення основного боргу, які іпотекодавці здійснюють за первісною погашенням позики, перетворюються або передаються інвесторам цих цінних паперів; отже, назва "прохідні цінні папери".
Інвестору, який інвестує в захищений майном цінних паперів (ABS), наприклад, забезпеченим заставою (MBS), надається сертифікат проходження. Сертифікат про проходження є свідченням зацікавленості або участі в пулі активів і означає перерахування відсоткових платежів у дебіторську заборгованість на користь власників сертифікату проходження. Прохідний сертифікат не означає, що власник цінних паперів є власником; це означає лише, що власник має право на будь-який дохід, отриманий від сек'юритизованого фінансового продукту. Іпотечні сертифікати - це найпоширеніші види сертифікатів проходження, коли платежі власників будинків переходять від початкового банку через державне агентство чи інвестиційний банк до інвесторів.
Банки видають пропускні сертифікати як гарантію від ризиків. Через ці сертифікати банки можуть передавати свою дебіторську заборгованість, тобто свої довгострокові іпотечні активи урядам та інституційним інвесторам, які купують ці боргові цінні папери. Таким чином, банк може випустити частину цих активів із своїх книг, щоб випустити більше капітальних фондів, щоб видавати більше позик позичальникам. Фактично, прохідні сертифікати гарантують, що банки можуть підтримувати свої вимоги щодо ліквідності, як це передбачено Федеральним резервним банком, і все одно постійно надають гроші.
Найпоширенішим типом цінних паперів є прохідний паспорт Ginnie Mae, який має відсотки та основні платежі, гарантовані Національною іпотечною асоціацією уряду (Ginnie Mae) для зменшення ризику дефолту, притаманного цим цінним паперам. Емітенти цінних паперів обслуговують іпотечні кредити та передають власникам сертифікатів прострочені відсотки та основні платежі. У періоди зниження процентних ставок власники проїздів Джінні Мей, ймовірно, отримуватимуть додаткові основні платежі, оскільки іпотечні рефінансування та погашення достроково.
