Фондові інвестори, які перерозподілили свої позиції в закордонних компаніях через занепокоєння щодо майбутнього ринку биків у США, зараз повертаються додому, коли підвищується невизначеність щодо здоров'я ринків, що розвиваються, геополітичної напруги в Азії та темпів європейського зростання, як було окреслено в недавньому історія The Wall Street Journal. У січні хвиля нестабільності кинула гайковий ключ в імпульсі дев'ятирічного ринку биків, оскільки побоювання, включаючи протекціоністську торговельну риторику президента Дональда Трампа, зростання інфляції та посилення грошово-кредитної політики, додали до побоювань перед наступаючою рецесією в США.
Внутрішнє зростання виглядає "привабливішим"
Занепокоєння інвесторів з приводу корекції ринку США, принаймні, наразі виявилося надмірно розкритим. З початку травня SPDR S&P 500 ETF Trust набув приблизно 2%, а індекс S&P 500 за травень станом на 13:00 сьогодні. Тим часом ETF iShares MSCI Eurozone ETF зазнав 4, 4% втрат за той же період, а iShares Core Emerging Markets ETF опустився на 2, 2%.
Джонатан Голуб, головний стратег акцій США в Credit Suisse, очікує, що тенденція до покращення ефективності акцій США порівняно зі світовим ринком продовжиться, оскільки зростання європейських прибутків сповільнюється і зменшується, повідомляє WSJ. "Інвестори збираються переоцінити, як вони порівнюють США з рештою земної кулі, тому що США будуть виглядати привабливіше", - заявив Голуб.
Сьогоднішнє падіння на ринках акцій США показує, наскільки крихкими є прибутки в травні, якщо за місяць залишилось менше трьох днів. Занепокоєння політичними та фінансовими потрясіннями в Європі було ключовим рушієм для зменшення запасів, показавши, що навіть США не застраховані. S&P 500 піднявся на 2, 7% після закриття ринку в п’ятницю, перш ніж відступити сьогодні.
Сильний долар та невдачі припливу єврозони
Тим часом, зростання вартості долара та солідний корпоративний прибуток у США суперечать занепокоєнню, що внутрішня економічна експансія сповільниться відносно зростання в Азії та Європі.
Хвиля надходження коштів в акції США в останні місяці настає після десятиліття, коли інвестори роблять більше ставок на міжнародних ринках. У 2017 році, коли американські індекси досягли найвищих темпів, приплив капіталу до міжнародних фондових фондів все-таки перевищив закупівлі внутрішніх акцій взаємного капіталу та ETF під ставкою від 4 до 1 доларів, згідно з даними Morningstar та як повідомляє WSJ.
У квітні приплив 8 мільярдів доларів до світових фондових акцій відзначився найнижчим за майже 18 місяців, повідомляє Інститут інвестиційних компаній. У перші три тижні травня відбулося надходження в фондові фонди США 4, 4 млрд. Дол. США порівняно з 3, 6 млрд. Дол.
Сильний ринок праці в США, поряд із корпоративними вигодами від зниження податку на Трампа, допомогли вітчизняним фірмам виконати прогнози, в той час як кризи єврозони перетягнули в регіоні індекс економічного сюрпризу Citigroup - показник того, як виконуються очікування, до найнижчого рівня за сім років. Оскільки сильні очікування в США підвищують вартість долара, послаблюючи привабливість утримання закордонних активів, багато інвесторів скидають свої долі в міжнародні фонди, демонструючи високий рівень вразливості, з якою стикаються глобальні фонди у швидких валютних змінах.
Остерігайтеся надто оптимістичних показників ринку
Тим не менш, деякі аналітики на вулиці скептично налаштовані на те, що сприйняття травня Мей може запропонувати щось більш значне, ніж короткочасний приріст, оскільки тиск на економіку США сприймається як кінець кінцем, що призводить до значної корекції ринку.
У недавньому інтерв'ю CNBC президент дослідження Bianco Джеймс Біанко попередив, що упереджені показники є сигналом про економіку "A +", яка може протистояти зростаючим процентним ставкам, але насправді "це більше схоже на економіку B". В результаті він розраховує, що Федеральний резервний банк зробить помилки в політиці на основі перекошених даних.
