Що таке постійний капітал?
Постійний капітал (PCV) - це інвестиційна організація, створена для управління постійним капіталом, або капіталом, доступним протягом необмеженого часового періоду. Наприклад, фонд, як правило, має необмежений часовий горизонт.
Ключові вивезення
- постійний капітал (PCV) створений для підтримки інвестицій з необмеженим часовим горизонтом. В силу постійного характеру постійного капіталу він не прагне витягнути основного капіталу в будь-який момент часу. Фонди, партнерства, корпорації тощо типи трестів - приклади ситуацій, які можуть створити PCV.
Розуміння постійних транспортних засобів (PCV)
Постійний засіб капіталу (PCV), як правило, використовується для обслуговування приросту капіталу з ідеальною швидкістю в довгостроковій перспективі, і тому менше не стосується короткострокової діяльності фінансового продукту. PCV відомі як вічнозелені структури, де вічнозелений колір визначається як "завжди надійний".
PCV можуть надходити у формі партнерств, трестів або корпорацій, які очікують, що зобов'язання поширюватимуться на багато років у майбутнє. PCV можуть публічно розміщуватись у приватних колах або приватно зберігатись. Постійні структури капіталу включають майстерні товариства з обмеженою відповідальністю, командитні товариства, що торгуються публічно на біржі; інвестиційні трести нерухомості (REITs), компанії, які володіють, фінансують або управляють нерухомістю, що приносить прибуток, і моделюються за взаємними фондами; у зв'язку з прибутковістю компаній, структурованих таким чином, що операційні активи створюють стійкий грошовий потік за допомогою довгострокових контрактів; фонди закритого типу, різновид пайового фонду; інтервальні фонди, вид закритого фонду, який не торгує на вторинному ринку; компанії з управління державними активами; та змінні фонди, такі як ануїтети та страхування життя.
Постійний капітал
Концепція постійних капітальних вкладень є відносно новою, і її, як часто кажуть, надихає Беркшир Хетхауей, надзвичайно успішний, довготривалий інвестиційний механізм Уоррена Баффетта.
У 2015 році Financial Times заявила, що керівники приватного капіталу та хедж-фондів вважають постійний капітал «святим моментом» альтернативних інвестицій і вважають, що постійний капітал пропонує рішення для «тривалих розладів керівників альтернативними активами: акції Відмова ринку оцінювати свій бізнес так само високо, як традиційні компанії з управління фондами ". У статті пояснюється, що в минулому інвестори на публічному ринку оприлюднювали мінливість доходу від плати за альтернативні розпорядники активів, за рахунок чого інвестори викуповують свої гроші та покладаються на них на плату за продуктивність, яка може бути дуже різною.
Приклади реальних світових транспортних засобів
Ellington Financial - приклад постійного капіталу. Компанія спеціалізується на іпотечних цінних паперах і володіє частиною іпотечного кредитора.
Fortress Investment Group, глобальна інвестиційна фірма, що має штаб-квартиру в Нью-Йорку, управляє п'ятьма постійними капітальними транспортними засобами: New Residential Investment Group, Fortress Transport & Infrastructure, New Senior Investment Group, New Media Investment Group та Eurocastle Investment Limited.
Серед інших постійних спеціалістів з капіталу - генеральна Атлантика, фірма приватного капіталу, яка, за даними Bloomberg, за останні п’ять років зібрала 13 мільярдів доларів. Генеральна Атлантика зосереджується на стратегіях довгого життєвого циклу, які включають постійні фонди капіталу.
