Що таке інфляційний ризик?
Інфляційний ризик - це невизначеність щодо майбутньої реальної вартості (після інфляції) інвестиції.
Грошова інфляція
Ключові вивезення
- Інфляційний ризик - це ризик того, що інфляція підірве прибуток інвестицій за рахунок зниження купівельної спроможності. Виплати по грошах найбільше піддаються інфляційному ризику, оскільки їх виплати, як правило, базуються на фіксованих процентних ставках, а зростання інфляції зменшує їх купівельну спроможність. Існують кілька фінансових інструментів для протидії інфляційним ризикам.
Розуміння інфляційного ризику
Інфляційний ризик відноситься до ризику, що інфляція підірве ефективність інвестицій. Огляд результатів без урахування інфляції є номінальною віддачею. Цінність, яку повинен турбувати інвестор, - це купівельна спроможність, яку називають реальною віддачею.
Облігації - це інвестиція, найбільш схильна до інфляційного ризику. Насправді, як міль може зруйнувати чудовий шерстяний светр, інфляція може знищити чисту вартість інвестора облігацій. І надто часто, як тільки інвестор облігацій помічає проблему з їх вкладенням, вже пізно. Більшість облігацій отримують фіксовану ставку купона, яка не збільшується. Тому, якщо інвестор купує 30-річну облігацію, яка сплачує чотиривідсоткову процентну ставку, але інфляція зростає до 12 відсотків, інвестор зазнає серйозних проблем. З кожним роком власник облігацій втрачає все більшу і більшу купівельну спроможність, незалежно від того, наскільки безпечно вони відчувають інвестиції.
Протидія інфляційному ризику
Деякі цінні папери намагаються вирішити інфляційний ризик, регулюючи свої грошові потоки на інфляцію, щоб запобігти змінам купівельної спроможності. Цінні цінні папери, що захищаються від інфляції казначейства (TIPS), мабуть, найпопулярніші з цих цінних паперів. Вони коригують свої купонні та основні платежі для зміни індексу споживчих цін, тим самим даючи інвестору гарантовану реальну віддачу.
Деякі цінні папери забезпечують інфляційний захист від ризиків, не намагаючись цього зробити. Наприклад, цінні папери із змінною ставкою забезпечують певний захист, оскільки їхні грошові потоки до власника (відсоткові виплати, дивіденди тощо) базуються на таких показниках, як основна ставка, на яку безпосередньо чи опосередковано впливають темпи інфляції. Конвертовані облігації також пропонують певний захист, оскільки вони іноді торгують як облігації, а іноді торгують як акції. Їх співвідношення з цінами акцій, на які впливають зміни інфляції, означає, що конвертовані облігації забезпечують невеликий захист від інфляції.
Приклад інфляційного ризику
Як приклад цього інфляційного ризику з облігаціями розглянемо інвестора, який має інвестиції в облігації на суму 1 000 000 доларів США з купоном на 10 відсотків. Це може призвести до отримання достатньої процентної виплати пенсіонеру, щоб жити, але при річній інфляції в розмірі 3 відсотки кожен 1000 доларів, вироблений портфелем, буде коштувати лише 970 доларів у наступному році та приблизно 940 доларів за рік після цього. Підвищення інфляції означає, що виплати відсотків мають прогресивно меншу купівельну спроможність, а основна сума, коли вона погашається через кілька років, купуватиме значно менше, ніж це було зроблено, коли інвестор вперше придбав облігації.
