Золоті ETF
Фондові торги (ETF) надають торговцям доступ до руху цін на золото, не купуючи фізичне золото. Натомість ETF робить це для інвестора.
Золоті ETF типово структуруються як трести. За цією структурою ETF зберігає певну кількість золота за кожну випущену ETF. Купувати акцію означає володіти частиною золота, яку зберігає трест.
Ці типи фондів утримують фізичне золото, тому їх ціни рухаються разом із ціною золота на короткий і довгостроковий період. Є лише незначні помилки відстеження, коли ціна ETF відхиляється від ціни на золото. Коли трапляються помилки, арбітражі швидко виправляють їх.
Є багато золотих ETF, але ми розглянемо лише два найпопулярніші варіанти.
GLD Gold ETF
SPDR Gold Trust (GLD) - найпопулярніший золотого ETF, з активами під управлінням станом на листопад 2019 року. Фонд GLD ETF в середньому становив понад 1, 4 мільярда доларів на день. Відповідно до SPDR, кожна акція коштувала 0, 094214 унції золота за чистою вартістю активів (NAV). Коли ціна власного золота рухається вгору або вниз, зростає і ціна GLD. Інвестори можуть підштовхнути ціну вище або нижче NAV, а це означає, що акції можуть коштувати трохи більше або менше 0, 094214 унцій золота.
GLD ETF почав торгувати приблизно на 1/10 ціною золота. Однак кількість золота, що утримується кожною акцією, з часом незначно стирається, оскільки ETF стягує з інвесторів 0, 4% річного внеску. Ці збори повільно знижують NAV ETF, тим самим дещо зменшуючи кількість золота, на який варто ділитися акція щороку. Ця плата є відносно скромною в умовах довгострокових прибутків золота. Пам’ятайте, що золото повертало близько 7, 65% на рік між 1971 і 2018 роками, згідно з даними Всесвітньої ради золотого виробництва. Фізичні збори за зберігання та страхування малого інвестора зазвичай перевищують 0, 4% на рік. Тому золоті ETF - це ефективний засіб для інвестування золота.
Пам’ятайте, що золото повертало близько 7, 65% на рік між 1971 і 2018 роками, згідно з даними Всесвітньої ради золотого виробництва.
IAU Gold ETF
Ще один популярний золотого ETF - це iShares Gold Trust (IAU), який мав у своєму розпорядженні активами близько 17 мільярдів доларів у листопаді 2019 року. ETF в середньому становив понад 300 мільйонів доларів на день. IAU має коефіцієнт витрат 0, 25%, і він почав торгувати приблизно на 1/100 ціною золота. МАУ також має золото в довірі та має структуру, схожу на GLD.
Золоті ETN-позиційні та зворотні
Доступні також залучені та зворотні золоті фонди. Ці кошти є складнішими, ніж ETF з простого ванільного золота, оскільки вони не мають фізичного золота в довірі. Замість того, щоб торгувати фондовими фондами, залучені та зворотні фонди часто торгуються біржовими нотатками (ETN). ETN - це боргові зобов'язання андеррайтера ETN. Ціна ETN відстежує товарний індекс. Однак ETN залежить від кредитоспроможності андеррайтера і не дає інвесторам права власності на золото.
Золоті ETN-позичальні та зворотні ETN призначені лише для короткострокових торгів. Вони точно відстежують щоденні зміни цін на золото, а не довгострокові зміни. Використання важеля з часом може збільшити втрати від мінливості. Зворотні фонди золота мають негативну очікувану віддачу в довгостроковій перспективі, оскільки ціна на золото, як правило, зростає в системі фіатних грошей.
Золоті ETN-позичальні та зворотні ETN призначені лише для короткострокових торгів.
UGLD Золото ETN з левередж
Швидкісні акції 3x Long Gold ETN (UGLD) забезпечують тричі добовий рух ф'ючерсних контрактів на золото. Коефіцієнт його витрат склав 1, 35% при середньоденному обсязі близько 20 млн доларів у листопаді 2019 року.
Золото ETN з оберненим левереджем
Двомісний короткий короткий ETN (Золотий Золотий Банк) зворотно рухається до цін на золото. Якщо сьогодні золото рухається вгору на 1%, ДЗЗ повинен знизитися на 2%, оскільки він рухається вдвічі більше в зворотному напрямку. Середній добовий обсяг станом на листопад 2019 року становив лише близько 80 000 доларів США. Він становив 0, 75% співвідношення витрат на той час.
Суть
Золоті ETF, що діють як трести, є простими. Довіра зберігає фізичне золото і випускає акції. Акціонер має часткове право власності на це золото. Акції відображають рух цін фактичного золота, але, як правило, приблизно на 1/10 або 1/100 ціни металу. Коефіцієнт витрат повільно стирає кількість золота за кожну акцію. Однак ETF все ще ефективніші, ніж купувати фізичне золото та зберігати його. Зворотні та запозичені ETN є складнішими, ніж ETF. Вони відстежують щоденні зміни цін на золото, рухаючись у зворотному напрямку або збільшуючи рух цін. На жаль, важелі та зворотні ETN не відслідковують довгострокові зміни цін на золото.
