Що таке горщик?
Банк - як і "те, що залишилося в каструлі" - це частина випуску акцій або облігацій, яку інвестиційні банкіри повертають керуючому або ведучому андеррайтеру після випуску, такого як первісне розміщення акцій (IPO). Потім андеррайтер продає частку інституційним інвесторам.
Ключові вивезення
- Банк - це частина випуску акцій або облігацій, яку інвестиційні банкіри повертають до лідера андеррайтерів, щоб їх захистити, а потім продати інституційним інвесторам. Банк часто залишається від випуску після первинного розміщення акцій (IPO). спосіб захисту акцій для інституційних клієнтів.
Розуміння банку та їх ролі у первинних публічних пропозиціях (IPO)
Інституційний інвестор - це небанківська особа чи організація, яка торгує цінними паперами у достатньо великих розмірах акцій та / або має чисту вартість, достатню для того, щоб отримати право на пільгове звернення та нижчі комісії. Приклади інституціональних інвесторів включають хедж-фонди, особи з високою вартістю, пенсійні фонди та фонди. Ці гравці мають фінансовий капітал для придбання великих запасів після такого випуску, як IPO. Андеррайтери виконують конкретні кроки під час проведення IPO.
Кроки первинного публічного розміщення (IPO)
По-перше, формується зовнішня команда IPO у складі андеррайтерів, юристів, сертифікованих державних бухгалтерів та експертів з комітетів з цінних паперів та бірж (SEC). Далі накопичується інформація щодо компанії, включаючи фінансові результати та очікувані майбутні операції.
Ці записи стають частиною проспекту компанії, який розповсюджується для перегляду серед потенційних інвесторів. Фінансова звітність подається на офіційний аудит. Нарешті, компанія-емітент подає свій проспект у SEC і встановлює дату подання пропозицій.
Установи можуть призначити кредити на продаж, додані до частин їх загального замовлення будь-якому андеррайтеру або обраному дилеру, і, таким чином, може бути прибутковим бути андеррайтером успішного IPO.
Оскільки потенційні інституційні інвестори переглядають проспект компанії, відбувається будівництво книг. Будівництво книг - це процес, за допомогою якого андеррайтер намагається визначити, за якою ціною запропонувати нові акції, виходячи з попиту. Андеррайтер може створити свою книгу, приймаючи замовлення керівників фондів, які вказуватимуть кількість акцій, які вони хотіли б придбати, і ціну, яку вони заплатять.
Як тільки інвестиційні банкіри або IPO андеррайтери визначають ціну, компанія продає IPO перед першим днем торгів. Як було сказано вище, банк є частиною випуску, який інвестиційні банки повертають головному андеррайтеру після угоди.
Швидкий факт
Зазвичай провідний менеджер IPO отримує найбільшу частку потоку.
Пот і провідний андеррайтер
У випадку IPO провідний андеррайтер, як правило, збирається та співпрацює з іншими інвестиційними банками для створення синдикату андеррайтингу або групи інвестиційних банків. Провідний андеррайтер візьме на себе відповідальність за оцінку фінансових показників компанії та поточні ринкові умови, щоб визначити початкову вартість та кількість акцій, які потрібно продати. Бути головним андеррайтером може бути дуже прибутковим - якщо угода є успішною.
