У блозі ми обговорювали, чому найкращий нейтральний підхід до ринку, а також те, що ми шукаємо, щоб відзначити торгуване дно. Минулого тижня ми спостерігали розширення нових мінімумів та запасів, що вплинули на перепродані умови в Russell 3000. Однак ми починаємо спостерігати деякі вдосконалення в його щоденних показниках імпульсу.
Нижче представлена діаграма iShares Russell 3000 ETF (IWV), що показує останній нижчий низький рівень ціни та вищий низький імпульс. Незважаючи на те, що це конструктивно, нам потрібно спостерігати, як ціни відстають від попередніх мінімумів, щоб підтвердити це розбіжність і визначити наш ризик з довгого боку.
Це відбувається не просто в американських індексах. Ми спостерігаємо подібну розбіжність у STOXX Europe 600 та Shanghai Composite.
Як і будь-який технічний показник або інструмент, показник відносної міцності є доповненням до ціни і його потрібно підтвердити, перш ніж ми можемо діяти на його сигнали. Хоча підтвердження цих розбіжностей було б здоровим розвитком, проблема залишається глобальною широтою та наявністю значних надмірних пропозицій на більшості ринків.
Наприкінці ведмежого ринку 2015-2016 рр. Більшість світових ринків, які ми відстежували, мали розбіжності в імпульсі, які були настільки ж чіткими, як і день, протягом кількох часових рамок. Сьогодні нас не так багато, і вони трапляються лише на щоденних графіках. Хоча це не означає, що ми не можемо побачити якийсь стрибок у світових акціях, якщо ті, що сформувалися, підтверджені ціною, важливо визнати, що існує велика різниця в ринковому середовищі, в якому відбувалися ці налаштування.
Зважаючи на відсутність широкомасштабного поліпшення широти в США та в усьому світі, розбиття заходів щодо "апетиту до ризику", таких як спреди на кредити та розсуд споживачів у порівнянні зі скобами та інші фактори, про які ми обговорювали, у мене є відчуття, що ми будемо помилятися сторона продажу сил на відміну від пошуку нових максимумів, як ми були у 2016 та першому кварталі цього року.
Зважаючи на це, ми продовжуватимемо стежити за даними, що надходять, та оновлюватимемо цей потенційний сценарій у міру необхідності.
