Ми зазвичай не публікуємо технічний аналіз, використовуючи довгостроковий щомісячний графік S&P 500, але глобальна дослідницька команда в Банку Америки Merrill Lynch висловила переконливий аргумент, використовуючи саме цей графік у понеділок. BofAML вказав на деякі ключові події навколо поточного ринкового середовища з технічної точки зору.
Як показано на графіку S&P 500 щомісяця нижче, ціна SPX станом на понеділок лежить трохи вище за зростання 12-місячної ковзної середньої. Те, що ціна вище, ніж ковзний середній, взагалі є хорошою справою - це забезпечує певну технічну базу, що загальний ринок на довгостроковій основі все ще перебуває в бичачому, або зростаючому, тенденції. Погана новина полягає в тому, що ціна знизилася, щоб зблизитися з тією ковзною середньою, що не зробила з моменту турбулентності ринку 2015-2016 років.
Аналогічно, щомісячний показник MACD все ще показує бичачий сигнал, оскільки сам MACD залишається вище своєї сигнальної лінії, зберігаючи гістограму MACD трохи позитивною. Як і у середній середній показник, щомісячний MACD для SPX миготів сигналами продажу протягом значної частини коливань, виявлених у 2015-2016 роках. Тепер проблема полягає в тому, що MACD виглядає небезпечно близьким до конвергенції та, можливо, негативно.
Отже, що це все означає? З технічного погляду ринок досі перебуває у зростаючій тенденції, але лише навряд чи так. BofAML попереджає, що будь-яка щомісячна ціна, що закриється для SPX нижче 12-місячного рухомого середнього, у поєднанні з будь-яким новим сигналом продажу MACD, збільшить ризик того, що довготривалий ринковий ринок може розпливатися, як у 2015-2016 роках, або гірше, повернути на повноцінний ринок ведмедів. Хоча технічні показники далеко не безпомилкові, можливо, було б корисно прислухатись до таких потенційних сигналів ризику, особливо коли ринкова невизначеність зростає, як це було останнім часом.
