Що таке аналіз прецедентних транзакцій
Аналіз прецедентних транзакцій - це метод оцінки, в якому ціна, сплачена за подібні компанії в минулому, вважається показником вартості компанії. Аналіз прецедентних транзакцій створює оцінку того, якою вартує частка акцій у разі придбання.
Також відомий як "Міс А".
Як працює аналіз прецедентних транзакцій
Аналіз прецедентних транзакцій покладається на загальнодоступну інформацію, щоб створити обґрунтовану оцінку множин або премій, які інші сплачували за публічно торгувану компанію. Аналіз розглядає тип інвесторів, які купували подібні компанії за подібних обставин у минулому, і вивчає, чи можуть компанії, що здійснюють придбання, незабаром ще одне придбання.
Одним з найважливіших компонентів аналізу прецедентних транзакцій є визначення транзакцій, які є найбільш релевантними. По-перше, компанії слід вибирати виходячи з подібних фінансових характеристик і за тим, що вони знаходяться в одній галузі. По-друге, розмір транзакцій повинен бути аналогічним за розміром транзакції, яка розглядається для цільової компанії. По-третє, вид угоди та характеристики покупця повинні бути однаковими. Операції, що відбулися останнім часом, вважаються більш цінними з точки зору корисності для аналізу.
Джерелами даних для аналізу прецедентних транзакцій є Корпорація даних цінних паперів, яка є сховищем даних про злиття та поглинання. Торгові публікації, звіти про дослідження та щорічні подачі також є хорошими джерелами даних.
Переваги та недоліки аналізу прецедентних транзакцій
Хоча цей тип аналізу корисний від використання загальнодоступної інформації, кількість та якість інформації, що стосується транзакцій, іноді можуть бути обмежені. Це може зробити складне висновок. Ця складність може ускладнюватися при спробі врахування відмінностей у кон'юнктурі ринку під час попередніх операцій порівняно з поточним ринком. Наприклад, кількість конкурентів, можливо, змінилася або попередній ринок міг опинитися в іншій частині ділового циклу.
Незважаючи на те, що кожна транзакція відрізняється, і, таким чином, ускладнює прямі порівняння, аналіз попередніх транзакцій допомагає забезпечити загальну оцінку попиту ринку на певний актив та приблизну оцінку активу.
