По суті є два способи заробити гроші на фондовому ринку: швидкий і ризикований або безпечний і стійкий. Хоча трейдери дотримуються першої парадигми, більшість інвесторів потрапляють до другої категорії. Озброївшись мантрою «купуй низько, продай високу», ці інвестори шукають занижені акції та купують їх з наміром утримуватися на цих посадах місяцями, якщо не роками. Для них високі фундаментальні характеристики та надійне управління компанії витісняють увесь хаос та потік, які притаманні ринку, і з часом акції нагороджуватимуть їх великою віддачею від капіталу. Зрештою, хто не хотів би володіти Apple Inc. (APPL), коли вона торгувала на рівні 6 доларів за акцію або Netflix, Inc. (NFLX) на рівні 17 доларів? Якщо ви потенційний інвестор, який купує і тримає, тоді читайте, щоб дізнатися про плюси та мінуси цієї популярної та високоефективної стратегії.
Плюси:
- Це працює. Простіше кажучи, доведено раз і знову повертати експоненційні прибутки від вкладеного капіталу. Список найкращих практикуючих покупців та утримувань - це справді хто-хто із найбільших інвесторів усіх часів. Можливо, деякі з цих імен можуть задзвонити в дзвони: Воррен Баффет, Джек Богль, Джон Темплтон, Пітер Лінч і, звичайно, наставник Буфет та батько цінних інвестицій: Бенджамін Грем. Гаразд, тому, можливо, ваші навички збору запасів не такі вишукані, як вищезгадані галузеві титани. Це нормально. Просто помістіть свої гроші в індексний трекерний фонд, наприклад, фонд біржових торгів SPDR S&P 500 (SPY) (ETF), і забудьте про це на два-три роки. Згідно з індексами S&P Dow Jones, статистика на вашому боці: ймовірність того, що ви перевершите 86% активних менеджерів великих фондів на ринку, не потребуючи викладати ваші важко зароблені долари на здорові збори за управління. Менше головних болів. Чи є фондова діаграма чужою для вас, як іншою мовою? Ви чуєте слова "голова і плечі" і відразу думаєте про шампунь? Не можете сказати різницю між простою ковзною середньою величиною та індексом відносної міцності (RSI)? Гаразд, тому ваш технічний аналіз може потребувати певної роботи, або ви просто частина великої групи людей, які просто не вірять у ефективність мистецтва. Академіки та успішні довгострокові інвестори роками б’ють по столу, посилаючись на помилковість спроби “часу” на ринку. І статистика буде погоджуватися: дослідження показали, що ринки неймовірно випадкові (і ковані з аномаліями), і як підсумовує нобелівський переможець Вільям Шарп, в епохальному дослідженні 1975 року, "Ймовірно, виграє від ринкових термінів", ринковий таймер бути точним принаймні 74% часу, щоб перемогти індекс. Іншими словами, залиште голову дряпанням, а волосся розірвете. Подібно до купівлі будинку, покупці та власники переглядають загальну характеристику ринку, актив та можливості для майбутнього зростання, і просто нехай інвестиції роблять все, не турбуючись, намагаючись знайти «ідеальні» записи та виходи або постійно перевіряючи ціну. Він заснований на холодних, важких фактах. Купуйте та тримайте та інвестуйте в цілому - це те, що викладається в наукових колах та різних навчальних програмах управління портфелем, тому що Білорусь майже повністю базується на фундаментальному аналізі. На відміну від технічного партнера, фундаментальний аналіз має дуже мало місця для здогадок: баланс, звіт про прибутки та звіт про рух грошових коштів є статичними і не залишають місця для суб'єктивності. Звичайно, прогнозування зростання, наприклад, за допомогою моделі дисконтованих грошових потоків, має великий ступінь суб'єктивності, але порівняння та аналіз компаній через всюдисущі кратні ціни на прибуток (P / E) або EBITDA, не залишають нічого фантазії, і вони є невід'ємними факторами для пошуку запасів корисної вартості, які можна утримати в довгостроковій перспективі. Відмінно підходить для податків. І останнє, але не менш важливе, купівля та утримання чудово підходить для довгострокового приросту капіталу. Будь-яка інвестиція, яка утримується та продається протягом періоду, що перевищує рік, підлягає оподаткуванню за більш вигідною довгостроковою ставкою, на відміну від вищої короткострокової ставки.
Мінуси:
- Пов'язує капітал. Найбільшим недоліком цієї стратегії є велика додаткова вартість, що додається до неї. Купувати та утримувати щось означає, що ви пов'язані з цим активом на тривалий перебіг. Таким чином, покупець і власник повинен мати самодисципліну, щоб не гнатися за іншими інвестиційними можливостями протягом цього періоду проведення. Це винятково важко здійснити на практиці, особливо якщо ви зібрали відстаючі акції, наприклад, корпорація McDonalds (MCD), яка торгувала між 101 і 87 доларами (не дешевими акціями будь-якими способами) з 2012 року, тоді як техніка акції, такі як Google (GOOGL), Apple та весь біотехнологічний сектор, зросли. Час. Щоб додати останню точку, купівля та утримування також цілком трудомісткі. Тільки те, що ви тримаєте цей актив протягом 10 років, не означає, що ви маєте право на велику винагороду за свій час та вкладений капітал. Справа в суті: подивіться на різницю в окупності між млявим комунальним фондом і швидкозмінною біотехнологічною компанією. Однак майте на увазі, що можливі витрати, пов’язані з поганим вибором, можуть бути зменшені шляхом диверсифікації або просто придбання та проведення індексу фонду. Однак для перших, продуктивність портфоліо, заснованого на кількох високих літаках, може бути знижена відстаючими. Більше того, ніщо не заважає інвестору помилково вибирати та утримувати цілий портфель дурдів. З іншого боку, фондові індекси також виявилися не застраховані від певних подій, таких як збої. Аварії на ринку. Нарешті, те, що акціонерний або індексний фонд проводиться протягом багатьох років, не означає, що він є непогрішним. Хоча апокаліпсис нічим не вичерпає ринків розвинених економік повністю, час від часу трапляються збої. У разі виправлення, що призведе до тривалого ринку ведмедів, придбання та утримання портфелів може втратити більшість, якщо не всі їх вигоди. За цих обставин інвестори можуть прихильнити переважну частину своїх активів і просто в середньому знижуються в надії на поворот.
Хоча міцні, добре підібрані акції можуть і відскочити назад, є запаси, які знижуються за рахунок і знищують портфель у процесі. Наприклад, Planar Systems, Inc. (PLNR) збільшився з 5, 25 до найвищого рівня в $ 31 з 1999 по 2001 рік, перш ніж відмовитись від усіх цих прибутків в результаті аварії на технологіях і впав до низького рівня.36 в 2009 році. Зовсім недавно, нафтогазовий сектор зазнав глобальної перенасиченості поставок, і жодна компанія не більше, ніж канадські виробники вище за течією. Ці любителі дивідендів колись були основним типовим портфелем купівлі-продажу, але внаслідок падіння цін такі назви, як Canadian Oil Sands Limited, побачили, що ціни на акції впали і їх колись вигідні виплати. Знову ж таки, купувач і власник, як і будь-який інший інвестор чи торговець, повинен мати розважливу стратегію управління ризиками або бути готовим витягнути вилку до нанесених збитків, що, звичайно, простіше сказати, ніж зробити.
Суть
Купівля та утримання залишається одним із найпопулярніших та перевірених способів інвестування на фондовий ринок. Практикуючим цієї стратегії часто не потрібно турбуватися про своєчасність ринку чи обґрунтування своїх рішень на суб'єктивних зразках та аналізі. Однак придбання та утримання має велику можливу вартість часу та грошей, і інвестори повинні діяти обережно, щоб уберегтись від аварій на ринку та знати, щоб зменшити свої втрати / отримати прибуток.
