Ринкові рухи
Американські акції розпочалися на початку четверга в сильно бичачому режимі, за підсумками свідчень конгресу голови Конгресу Жерама Пауелла Джером Пауеллом на день раніше. Але цей початковий мітинг був загартований ключовими даними щодо інфляції, оприлюдненими у четвер вранці, які показали, що інфляція споживачів у США у червні зросла найбільше за майже більше року. Як тривав день торгівлі, і навіть після другого дня свідчень Пауелла (цього разу перед сенатом), акції занурилися і вийшли з червоного кольору.
Основний індекс споживчих цін (ІСЦ), який виключає продукти харчування та енергію, у червні склав + 0, 3% проти попередніх очікувань консенсусу на + 0, 2%. Таке зростання базової споживчої інфляції не відбулося з січня 2018 року.
Чому для акцій важлива інфляція, що перевищує очікувані? Однією з ключових причин, яку ФРС розглядає щодо зниження процентних ставок у липні та за її межами, пов'язана з "приглушеною інфляцією". Але якщо бачиться, що інфляція піднімається, ФРС може вирішити знижувати ставки менш агресивно, можливо, із меншими зниженнями ставок, ніж можна очікувати інакше.
У свою чергу, якщо є менший шанс на значне зниження ставок, інвестори, як правило, будуть менш схильні продовжувати скуповувати та збільшувати акції. Взагалі кажучи, низьке процентне середовище часто призводить до підвищення цін на акції, оскільки зниження ставок сприяє збільшенню витрат та зменшенню витрат на запозичення для компаній.
Як виявляється, акції трохи розпорошилися в обідню торг у четвер, а потім закрилися змішано протягом дня після мітингу в середу. Але збиток не був серйозним, оскільки інвестори все ще очікують на 100% ймовірність зниження ставки пізніше цього місяця. Але те, що змінилося після звіту про інфляцію, згідно з інструментом FedWatch CME Group, - це те, що зараз значно менше ставок на більшу знижену процентну ставку (на 50 базисних пунктів), ніж у середу.
Як показано нижче щодо 10-річної прибутковості казначейства США, основного орієнтиру прибутковості облігацій, більш високі показники інфляції в четвер допомогли прискорити подальше подорожчання прибутковості після багаторічного мінімуму на початку цього місяця.
Маленькі шапки падають далі позаду
Як ми відзначали у вівторок, акції з невеликим ковпаком важко йшли в ногу зі своїми колегами з великими кришками. Це потенційний попереджувальний сигнал для всього ринку, оскільки невеликі ковпачки часто розглядаються як провідний показник для решти ринку.
У четвер головний орієнтир з невеликим ковпачком, Russell 2000 (RUT), виявився глибоким у червоному кольорі порівняно з основними індексами з великим ковпаком (S&P 500, Dow та Nasdaq Composite). Але це було не просто в четвер. Маленькі шапки значно відстають від кінця минулого року. Russell 2000 зараз на більш ніж 10% нижче рекордних показників минулого серпня. На відміну від цього, індекси з великим обмеженням наразі знаходяться на нових або найвищих рівнях.
Порівняно слабкі показники невеликих ковпачків можуть викликати занепокоєння для більшого ринку. Як показано на графіку, RUT торгує консолідацією, що прогресує. Це говорить про потенційний прорив на горизонті. Якщо цей прорив буде зворотним, може виникнути ще більше проблем при зберіганні для решти ринків.
:
Чого чекати від заробітку Амазонки
Чому швидкі запаси домобудівництва можуть поринути навіть тоді, коли ФРС знижує ціни
Ліжко Ванна та поза водоспадом заглиблюється в надмірну територію після заробітку
Бразильські акції в русі
З травня бразильські акції перебувають у надзвичайному періоді. Це сталося, незважаючи на негативне економічне зростання, що ставить країну на межі рецесії. Однак допомога в збільшенні бразильських акцій була як широкими зусиллями щодо реформи пенсійної системи Бразилії, так і сподіваннями, що центральний банк знизить процентні ставки з поточних рекордно низьких показників.
Як показано на графіку, з середини травня iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) піднявся більш ніж на 26%. На даний момент, однак, ціна досягла значної області опору навколо максимуму січня 2018 року. Також технічні індикатори миготять сигналами перекуплення. Це само по собі не обов'язково означає потенційне перевернення. Дійсно, якщо є підтверджений прорив вище опору, це було б значно бичачим знаком. Але слід бути обережними навколо цієї сфери, оскільки продавці, як правило, збираються навколо ключових областей опору.
