Що таке регідпотекація?
Регіпотекація - це практика банками та брокерами використовувати для власних цілей активи, які були розміщені як застава їх клієнтами. Клієнти, які дозволяють переохороняти заставу, можуть бути компенсовані або за меншою вартістю запозичень, або за знижкою плати. У типовому прикладі репотекації цінні папери, розміщені з основним посередництвом в якості застави хедж-фондом, використовуються брокерською компанією для підтримки власних операцій та торгів.
Регіпотекація
Розуміння Регіпотекації
Регіпотекація була звичайною практикою до 2007 року, але хедж-фонди стали набагато більш обережними щодо цього після краху «Братів Леман» та подальшого кредитного спаду в 2008-09 роках. У Сполучених Штатах реіпотека застави брокерами-дилерами обмежується 140% суми позики для клієнта відповідно до правила 15c3-3 від SEC.
Регіпотекація відбувається тоді, коли позикодавець використовує актив, поставлений як заставу на борг позичальником, і застосовує його вартість для покриття власних зобов'язань. Для цього кредитор може мати доступ до різноманітних активів, обіцяних як застава, включаючи матеріальні активи та різні цінні папери.
Елементи регіпотекації та гіпотекації
Регіпотекація відбувається, якщо клієнт залишає в якості депозиту кілька цінних паперів у брокера, найчастіше на маржинальному рахунку, а потім брокер використовує цінні папери як заставу за маржу на своєму власному маржин-рахунку або в якості забезпечення позики.
Гіпотека відбувається, коли позичальник обіцяє право на актив як форму застави в обмін на кошти. Один поширений приклад трапляється на первинному ринку житла, коли позичальник використовує житло, яке він купує, як заставу для іпотечного кредиту.
Навіть незважаючи на те, що позичальник стверджує рівень власності на майно, позикодавець може заволодіти активом, якщо платежі не будуть здійснені, як потрібно. Подібні ситуації трапляються і з іншими заставними заставами, такими як позика на транспортний засіб, а також із встановленням маржинальних рахунків для підтримки інших торгових дій.
З рехіпотекацією, відповідний актив був обіцяний установі за межами початкового наміру позичальника.
Наприклад, якщо частина нерухомості функціонує як застава на іпотечний кредит, а позикодавець передає майно в іншу фінансову установу в обмін на позику, якщо іпотечний кредитор не працює, друга фінансова установа може подати вимогу щодо нерухомості.
Ключові вивезення
- Регіпотекація відбувається тоді, коли позикодавець використовує свої права на заставу для участі у власних операціях, часто з надією на фінансовий прибуток. Гіпотека відбувається, коли позичальник обіцяє право на актив як форму застави в обмін на кошти. звична практика до 2007 року, але хедж-фонди стали набагато насторожувати її після краху «Братів Леман» та подальшого кредитного спаду в 2008-09 роках.
