Що таке можливість переоцінки?
Можливість переоцінки - це зміна ринкового середовища, що дозволяє переоцінити вартість інвестицій. Це може статися з акціями, облігаціями чи іншими видами інвестицій. Зміни, що спричиняють можливість переоцінки, змінюються. Наприклад, зміни процентних ставок впливають майже на кожен вид активів і можуть створити нові можливості на банківському та капітальному ринках, зокрема.
Розуміння переоцінки можливостей
Зміни, які призводять до можливості переоцінки, можуть бути специфічними для компанії, галузевих або ринкових. У деяких випадках термін переосмислення можливостей використовується як більш м'який спосіб позначення ситуацій, коли в активі спостерігається погіршення його основ.
Наприклад, падіння цін на нафту в 2014 році було корисною можливістю для всього нафтового сектора вгору за течією. Хоча ціни на нафту були високими, навіть компанії зі слабкими балансами та високими витратами за барель бачили прибутки. Коли ціни впали, великий сегмент ринку виробляв для покриття рахунків, а не для отримання прибутку. Ця можливість переоцінки призвела до того, що багато інвесторів зменшили вплив на енергетичний сектор, що було чітко продемонстровано у контрольних фондових фондах, таких як Vanguard Energy ETF (VDE), який з липня 2014 року та січня 2016 року впав на 45%.
Особливості галузевих переоцінок
У бізнесі є два додаткові можливості переоцінки можливостей. У роздрібній торгівлі та продажах можливість переоцінки створюється тоді, коли попит на товар значно нижчий або вище очікуваного. Коли попит перевищує очікуваний, продукт може бути переоцінений вище, щоб отримати більший прибуток. Коли попит нижчий від прогнозованого, продукт може бути змінений вниз, щоб заохотити більше продажів. Розглянуті товари, як правило, - це фізичні товари, які мають термін зберігання, собівартість запасів або затримку виробництва, що робить точні ціни на доступний обсяг, важливий для продавця.
У банківському секторі можливості переоцінки - це періоди, коли активи та пасиви, залежні від процентних ставок, підлягають коригуванню. Банки отримують доходи від відсотків, тому їх дохід коливається зі зміною процентних ставок. Коли вони видають позики або продають депозитні сертифікати, вони вкладають переоцінені можливості в договори, щоб дозволити періодичне коригування. Це допомагає знизити ризики, що процентна ставка зросте чи знизиться таким чином, що негативно вплине на прибуток банку. Банк може мінімізувати свій відсотковий ризик та максимізувати свій чистий процентний дохід, мінімізуючи різниці між його активами, такими як іпотека з регульованою ставкою, та своїми зобов'язаннями, такими як процентна ставка, яку вона сплачує за депозитами клієнтів або депозитними сертифікатами, всякий раз, коли на продуктах з’являються такі періодичні можливості переоцінки.
